宏观“十万亿”隐债置换，如何理解？.pdfVIP

国内经济

目录

1.一问：历史上的大规模隐债化解方式？4

2.二问：本轮化债的“变”与“不变”？7

3.三问：新一轮化债，哪些领域或是重点？9

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共12页简单金融成就梦想

国内经济

图表目录

图1：2014年地方广义债务近四成为融资平台债务4

图2：2015年一次性调增地方债务限额用于置换4

表3：2014年以来，我国开启债务置换化解隐债4

图4：2015-2019年地方发行置换债情况5

图5：2019年地方发行置换债情况5

图6：2020年以来，各地发行特殊再融资债置换隐债6

图7：历年特殊再融资债发行情况6

图8：2023年各地特殊再融资债发行情况6

表9：11月全国人大常委会办公厅新闻发布会主要内容7

图10：近年特殊再融资专项债发行地区分布8

图11：2023年特殊再融资专项债发行地区期限分布8

图12：历次“隐债”问责主体8

图13：历次“隐债”问责违规操作8

表14：2023年以来解决拖欠企业账款政策持续加码9

图15：2023年地方专项债付息压力较大10

图16：部分地区城投债“借新还旧”比例较高10

图17：历年城投平台带息债务情况10

图18：2023年各地城投平台带息债务规模10

图19：2023年各地专项债付息情况11

图20：2023年部分行业应收账款情况11

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共12页简单金融成就梦想

国内经济

11月人大常委会办公厅新闻发布会提出直接增加地方化债资源10万亿元，指向新一

轮大规模化债开启。回顾过往数轮债务化解，本轮有何不同，重点或在哪些领域？本

文梳理，供参考。

1.一问：历史上的大规模隐债化解方式？

我国经济进入新常态以来，地方政府债务化