AI行业跟踪报告第41期：HBM受益AI浪潮，建议关注赛腾股份-241113-光大证券-11页.pdfVIP

2024年11月13日

行业研究

HBM受益AI浪潮，建议关注赛腾股份

——AI行业跟踪报告第41期

要点电子行业

HBM：AI平台积极搭载HBM产品，行业快速增长。HBM是高端AI芯片上搭载买入（维持）

的存储器，属于DRAM中的一个类别，主要由三大供应商三星（Samsung）、

SK海力士（SKhynix）与美光（Micron）供应。随着AI浪潮带动AI芯片需求，作者

对HBM需求量有望提升。以规格而言，HBM主流产品将在2024年移转至HBM3分析师：刘凯

与HBM3e。根据TrendForce集邦咨询最新调查，Samsung（三星）、SKhynix执业证书编号：S0930517100002

021

（SK海力士）与Micron（美光）已分别于2024年上半年和第三季提交首批

kailiu@

HBM3e12hi样品，目前处于持续验证阶段。其中SKhynix与Micron进度较快，

有望于今年底完成验证。TrendForce集邦咨询预估，受AI平台积极搭载新世代行业与沪深300指数对比图

HBM产品推动，2025年的HBM需求将有近80%落在HBM3e世代产品上，其

中12hi的占比将超过一半，有望成为明年下半年AI主要厂商争相竞争的主流产17%

品。TrendForce集邦咨询预估2025年HBM将贡献10%的DRAM总产出，较6%

2024年增长一倍。由于HBM平均单价高，估计对DRAM产业总产值的贡献度-6%

有望突破30%。

-17%

苹果：AI时代开启。IDC预计在中国市场，随着新的芯片和用户使用场景的快-29%

速迭代，新一代AI手机所占份额将在2024年后迅速攀升，2027年达到1.5亿11/2301/2405/2408/24

台，市场份额超过50%。苹果2024首场发布会多款产品升级，M4芯片赋能ipad电子行业沪深300

资料来源：Wind

Pro：（1）iPadPro迎来史上最大更新，搭载全新一代M4芯片；（2）新款iPad

Air在保留11英寸基础上增加13英寸版本，成为继iPadPro之后第二款拥有

双屏幕尺寸的iPad产品；（3）苹果ApplePencilPro迎来颠覆性升级，最大

亮点在于笔身新增传感器，实现了全新的交互——轻捏即可操纵；（4）新款妙

控键盘采用悬浮设计，增添一整排功能键，方便用户调用屏幕亮度和音量控制等

功能；（5）除了硬件更新，苹果还在为iPad打造各种专业的app，比如已经

推出的FinalCutPro，以及LogicPro。

赛腾股份：深耕消费电子，HBM业务带动成长。赛腾股份在消费电子、半导体、

新能源等智能组装及检测方面具有较强的竞争优势和自主创新能力，产品主要运

用于消费电子、半导体、新能源等行业，适用于智能手机、平板电脑、笔记本电

脑、可穿戴设备、新能源零部件、8寸/12寸晶圆等。公司已成为国内外许多知

名企业优质的合作伙伴。2024年前三季度，公司实现营业收入31.94亿元，同

比增长21.76%；实现归母净利润4.75亿元，同比增长18.99%。自收购日本

OPTIMA以来，公司高效完成技术整合，持续拓宽在高端半导体领域的设备产

品线和在HBM等新兴领域的应用，并着力提升单台设备价值量，通过