新能源公司QC课题报告-集团货币资金最佳持有量模型研究方案.doc

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集团货币资金最佳持有量模型研究方案

青年英才课题

汇报人：XXX

2015-11

目录

课题背景……………………3

选题理由及现状分析………3

目标设定……………………7

因素简析……………………8

措施实施……………………9

实施效果…………………23

管理提升建议……………25

课题背景

对于一个家庭，到底应当持有多少货币资金才算合适？多了，机会成本增加，丧失了潜在的投资收益；少了，短缺成本增加，钱到用时方恨少。对于一个企业，同样面临类似的问题。具体到新源集团，分支机构众多，有的电厂钱多，大量资金闲置在银行账户上，实在可惜；有的电厂钱少，时不时请求本部予以支援，也很麻烦。本部作为集团资金管理的中枢神经，觉得有必要对此进行研究。

本项课题拟通过定性分析与定量分析相结合的研究方法，综合考虑收入、支出、可预测性、不可预测性、基建单位、生产单位和外部金融形势等多维度影响因子，试图建立一个数理测算模型，从而实时准确测算集团货币资金最佳持有量。

选题理由及现状分析

其实早在本测算模型启动研究之前，经过数位财务同仁的不懈努力，新源公司资金备付研究已经取得了一定的成绩。但若仔细思考，尤其是结合近期的财务管理实践，不难发现之前的备付管理（“之前”指本测算模型启动研究之前）仍然存在一些亟待完善的地方。第一，进行资金备付管理，一大目的即为防范资金断流风险。之前，集团资金风险主要集中在应收账款回款风险、投资风险和筹资风险等重大风险上，但之前的备付管理对上述相关风险因素却缺乏充分考虑。第二，之前的备付额度设定缺乏定量模型支持。第三，之前的备付管理未结合预算执行情况，未能引导各单位细化资金计划管理。第四，之前的备付管理在设定过程中缺乏管理导向，未能用备付管理有效支持财务管理。

图1新源公司资金备付管理现状分析

从实际情况看，集团整体上呈现出预算管理力度较弱的情况。预算执行情况偏差较大往往意味着临时性资金需求发生的可能性较大，从而增加了由此带来的资金断流风险。对应地，企业应相应做好更为谨慎的资金风险备付。然而，在较长的一段时期，对于预算执行情况良莠不齐的各家单位，却在备付额度设定时并没有进行严格区别对待，尚未很好地体现和贯彻集团管理导向。

以投资预算执行为例，各电厂之间曾出现过投资预算偏差率大小不一，但备付额度却相同的情况。

图2初始备付相同电厂的预算投资偏差率对比图

进一步聚焦，不妨以蒲石河公司为例。如以下三图所示： 2014年的8、11月份和2015年的2、3月份，辽宁蒲石河的实际投资支出远超预算； 其中，2014年8、11月投资分别超支908和1299万元，2015年2、3月投资分别超支1122和2752万元。通过分析，不难得出：长期以来，投资支出超预算现象时有发生，由此带来资金断流风险增加，因此，企业应做好资金预算编制与执行；而且，集团制定预算考核时，应综合考虑偏差率和偏差值。

图3蒲石河投资预算偏差率

图4蒲石河预算投资偏差值

图4蒲石河投资预算偏差值

图5蒲石河投资预算执行情况

目标设定

通过以上分析，在之前的备付管理基础上，本测算模型的主要改进方向有两点。第一，明确备付设定目的和逻辑。具体地，将资金需求分为可预测性需求和不可预测性需求，通过合理的数据测算和逻辑勾稽，分别确定计提的保障备付与风险备付；同时，注重防范风险、细化管理。第二，强调管理指引及与风险导向。具体地，在进行测算的过程中，考虑各单位的不同经营特点，分析备付的具体影响因素，为细化管理提供依据；纳入应收账款周转率、预算偏差率等变量，强调风险控制；引入外部筹资修正因子，强调资本市场对接。

图6资金备付改进方向

因素简析

在设计资金备付测算模型时，首先确定基准备付额度和外部筹资修正因子，进而确定各电厂安全备付，然后将其归集于集团备付资金池。需要注意的是，集团备付资金池并非各电厂安全备付的简单相加。在这里，可类比银行进行比较研究，银行的提款备付也并非全部储户存款的简单相加，而是考虑一定的存款准备金率。其中对于基准备付额度和外部筹资修正因子可继续细化分解，并衍生出很多新概念、新公式、新变量，具体环节如图表所示，并将在下一部分的备付测算详细方案中作进一步介绍。

图7备付测算模型框架示意图

表1资金需求与备付

资金需求

风险比例

输出

备付

内部资

金需求

可预测性需求

收入成本配比率

保障金备付

基准备付

=保障金备付+风险金备付

不可预测性需求

风险计提比例

风险金备付

外部资金需求

筹资难度系数

外部筹资修正因子

当前备付

=基准备付×修正因子

表2各单位具体