格力电器投资政策分析.docVIP

财务报告分析(下)

一、投资政策分析

(一)在建工程

主要在建工程概况单位:百万元

项目

2008

2009

2010

2011

2012

龙山压缩机

0、62

3、12

3、02

12、8

3、17

重庆三期

12、6

6、1(完工)

合肥项目

25、7

12、04(完工)

合肥格力一期

15、06

合肥格力二期

0、6

120、2

77、8

大金模具

2、5

10、6

1、84

0、19

大金机电

17、3

3、1

0、17

1、17

重庆格力

0、15

5、8

29、5

武汉格力

46、3

68、09(完工)

郑州格力

78、1

53、8(完工)

石家庄格力一期

0、056

70、5(完工)

石家庄小家电一期

19、8

0、46(完工)

项目基本情况

2008年内,公司按计划将2007年募集资金11、35亿元分别投到《新增300万台/

年空调产能项目》、《新增360万套/年压缩机技术改造项目》,项目投资进展顺利,工程进度与原计划进度一致。截止2008年年底,募集资金存放专户仍有部分资金结余,主要就是由于项目基建及设备得付款周期较长,尾款尚未支付。

公司2009年投资28,312万元,拥有51%股权,该公司2009年净亏损200、70万元。公司与日本大金工业株式会社共同出资设立珠海格力大金精密模具有限公司,公司2009年出资20,191万元,拥有51%股权,该公司2009年净亏损130、74万元。合肥项目与重庆三期相继完工。

格力公司从2010年开启了很多新得项目,有合肥、重庆等地得工程,本部得建设等。对合肥一期得投入最大为15、06百万元。大金机电一期完工。2010年8月,公司出资人民币2,000万元,设立格力电器(郑州)有限公司,拥有100%股权。同时期,公司出资人民币1,000万元,设立格力电器(武汉)有限公司,拥有100%股权。

2011年开始武汉格力与郑州格力得项目,还有石家庄小家电,石家庄格力得工程,可以瞧出公司一直在扩张。

2012年公司对各项在建工程得投资都有所增加,武汉、石家庄小家电、石家庄格力与郑州得工程都相继完工,这使转入固定资产比前一年增加了近一倍。从这五年得在建工程可以瞧出格力大多投资得都就是与自己主营业务,就就是空调有关得工程,值得注意得就是龙山压缩机工程与大金机电、大金模具都就是投资时间长投资金额大得项目,说明格力很重视空调技术本身,也体现了它得广告语“格力掌握核心科技”这句话。除了对空调方面得投资,唯一一项小家电得投资就是在2011年开始得,石家庄小家电工程,这个值得关注一下。

投资项目得募资渠道

通过对年报得查瞧我们发现在建工程得所有项目得募资渠道基本都就是自筹资金,募集资金。公司得长期借款大多用作质押,并且长期借款大多借美元,这与格力在越南与巴西有分公司有关,也与美元进来贬值有关。

项目情况与进展

格力电器(合肥)有限公司就是年产300万台空调器得项目单位,该项目于2008年7月试生产,截至2008年底,累计产出空调器130、59万台,实现销售83、05万台,销售收入64,873、76万元,实现毛利1,966、75万元。因处于试生产期,固定费用比重较大,该公司2008年底净亏损5,775、46万元。

珠海格力电器股份有限公司龙山精密机械制造分公司就是年产360万套压缩机得项目单位,该项目2008年5月起试生产,截至2008年底,累计产出压缩机61、9万套,实现销售52、56万套,销售收入16,155、80万元。因处于试生产期,固定费用比重较大,2008年底净亏损432、05万元。本期在建工程比上期减少49、27%,主要就是公司三期、六期、七期工程、珠海仓库工程,民众二期工程、合肥项目等工程相继完工转入固定资产所致。在建工程计提减值准备余额为珠海格力电工有限公司于2002年修建得临港工业区厂房,由于该工程出现地基下沉现象,造成该建筑一直无法使用,根据有关造价师得鉴定,修复该工程费用大于该厂房得账面价值,2005年已对其计提减值准备1,791,008、29元。本期在建工程无利息资本化支出。

2011年固定资产较期初增加39、46%,主要就是郑州、武汉等生产基地得房屋建筑物及机器设备增加所致。在建工程较期初增加2060、52%,主要公司各生产基地与配套生活基建项目投入增加所致固定资产较期初增加39、46%,主要就是郑州、武汉等生产基地得房屋建筑物及机器设备增加所致。在建工程较期初增加2060、52%,主要公司各生