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投资控股型集团企业所具有的特征

厦门象屿集团有限公司林聪

摘要：本文通过通过对复星国际、海航集团、中航投资三家国内较为成功的投资控股型集团企业(以下简称“控股集团”)在经营管理中

的相关经验进行研究的基础上，归纳出该类企业所具有的主要特征，作为国企改革企业的标杆参考。

关键词：投资控股型企业控股集团转型

中图分类号：F721.5文献标识码：A文章编号：1005-5800(2014)07(c)-098-02

1投资控股型集团企业的基本特质融行业等，为公司的多元化投资提供持续性的、低成本的资金。

1.1“明星”式的领军人物1.6平抑收益波动的多元化组合

控股集团的最大特征之一就是拥有一位德高望重的、“明星”控股集团所投资的多元化产业依据行业不同的收益特性、成

式的领军人物，他是公司形象和品牌的代表，有着绝对的权威和个长规律、生命周期等进行组合，由于不同行业在同一时点上收益的

人声望。该领军人物常常是公司和企业文化的缔造者，极富人格魅差异，通过相互叠加后公司业绩大幅波动风险可得到平抑，使公司

力，在外拥有丰富的社会资源和良好的社会关系，公司内是“企业保持持续、稳定地增长。以复星国际旗下控股的三家上市公司为

的总设计师”和“决策的最终裁定者”，如复星国际的郭广昌、海航例，这三家上市公司分别属于钢铁、房地产、医药以及零售行业，医

集团的陈锋都是例证。药产业具有持续成长的收益特性，而房地产属于波动幅度较大的

1.2专业团队的多元化组合行业，零售业的波动幅度较平缓，钢铁行业的周期比较长，波动幅

控股集团的职能部门主要是由专家团队构成的，包括财务专度较大。这四大产业的收益特性体现了一定程度的低相关性。以波

家、法务专家、人力资源专家、投资专家、信息技术专家以及产业专动较大、资金密集为特点的钢铁行业和房地产业与波动小、现金流

家等，专家团队成员大都具备“一专多能”的能力，他们不仅能从各稳定为特点的医药行业和零售业进行组合，可平抑收益波动曲线，

自专业领域对投资项目进行评价和风险评估，而且能协同其他专减小公司业绩的不确定性，实现持续增长。

业领域开展团队作战，并在需要的时候还可以直接组建经营团队

接管项目的运营(如所投资项目经营状况不佳时)。2投资控股型集团企业所具备的核心能力

1.3完善的内控控制体系2.1战略规划能力

投资企业的经营状况、管理水平、风控能力等都直接关系到控战略规划是企业的灵魂，是引领企业未来发展的主心轴，战略

股集团的经营业绩和战略目标的实现。建立标准化、系统化的内部规划能力对控股集团更是起着至关重要的作用。“谋定而后动”是

控制体系是控股集团标杆企业管控投资项目的重要抓手，其内控所有控股集团遵循的最基本行事准则，战略规划能力主要表现在：

体系覆盖了财务管控、运营监管、合规监控及风险控制等职能。能对宏观环境，包括政治导向、经济走势、行业趋势等进行较为精

在规划层面，通过设立严禁触碰的“红线区”，以类似“负面清准的预判；能根据自身的实力客观地设定富有挑战性的战略目标；

单”的形式界定不可投资领域、行业和项目；在操作层面，以参与所能按照战略目标的要求设计实施路径图、资源配置方案等。

投资企业董事会、监事会等形式落实监管，通过向投资企业派出董以海航集团的发展为例，1993年海南省政府以1000万元的资

事、监事、财务总监等管理人员直接经营或执行过程监督。本金投入，经过20年发展，2013年海航集团总资产近6000亿元的规

1.4包容的企业文化模。海航集团这种超常规发展离