宏观动态点评：全球制造业PMI五个月来首次回升.docx

正文目录

一、全球制造业和服务业PMI一览 4

二、美国PMI及分项 9

三、欧元区PMI及分项 11

四、中国PMI及分项 13

五、亚洲（除中国外）PMI及分项 14

六、拉美制造业PMI及分项 16

图表目录

图表1：10月全球综合、服务业PMI、制造业PMI均有所上行 4

图表2：全球综合PMI小幅上行 4

图表3：全球各国家/地区制造业PMI热力图 4

图表4：景气度明显回升或持平的国家/地区数量较多，部分国家/地区制造业景气度回落 5

图表5：全球各国家/地区服务业PMI热力图 5

图表6：发达国家服务业景气度下降 6

图表7：全球制造业PMI雷达图显示新兴市场国家制造业新订单与新出口订单高于发达国家 6

图表8：全球服务业PMI雷达图显示发达国家的服务业出厂和购进价格更高 6

图表9：10月全球制造业PMI新出口订单小幅反弹，指示全球实际出口增速边际改善 7

图表10：10月全球制造业PMI订单库存比小幅上行 7

图表11：全球综合PMI、服务业PMI预期、制造业PMI预期改善 7

图表12：分地区看，欧元区和ex中国综合PMI预期有所回落，中国和美国综合PMI预期改善 7

图表13：全球制造业原材料价格、产成品价格均小幅上行 7

图表14：全球服务业进厂价格和出厂价格均回落，其中出厂价格降幅较大 7

图表15：10月全球综合PMI出厂价格和原材料价格均回落 8

图表16：全球制造业PMI运送时间有所回落，发达国家回落幅度较大 8

图表17：美国MarkitPMI整体边际改善。具体看，Markit制造业PMI分项中新订单降幅收窄，新出口订单维持在荣枯线上方；产成品库存基本持平，购进价格和出厂价格分项均有所走弱，对应通胀可能继续降温。Markit服务业PMI高位继续回调。 9

图表18：10月美国Markit制造业PMI上行、ISM制造业PMI回落 9

图表19：10月美国服务业ISM延续上行，MarkitPMI小幅下降 9

图表20：10月美国综合PMI小幅上行 10

图表21：美国制造业PMI新订单小幅上行、服务业新订单回落 10

图表22：美国制造业PMI产成品和原材料库存均下行 10

图表23：美国综合PMI出厂价格回落，指示表观通胀或继续降温 10

图表24：10月欧元区MarkitPMI整体上行，新订单维持低位、但边际改善，新出口订单延续下降；原材料库存下行，产成品库存、购进价格、出厂价格基本持平且均在荣枯线以下；服务业PMI小幅改善，但新出口订单下行形成拖累 11

图表25：欧元区综合PMI小幅上行，指示欧元区经济动能边际改善 11

图表26：欧元区制造业和服务业PMI均上行 11

图表27：德法综合PMI、其他欧元区国家综合PMI均上行 12

图表28：欧元区制造业PMI新订单反弹、服务业PMI新订单持续下行 12

图表29：欧元区制造业PMI产成品库存有所回落，原材料库存回落小幅上行 12

图表30：欧元区制造业出厂价格下行、服务业出厂价格小幅回升 12

图表31：欧元区综合PMI出厂价格边际改善，指示表观通胀或有上行 12

图表32：欧元区制造业PMI新出口订单景气度边际上行，指示欧元区实际出口可能继续修复 12

图表33：10月中国官方制造业PMI回升，新订单持续回暖，但新出口订单有所回落；服务业PMI上行0.2pct至50.2

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图表34：10月中国官方制造业、服务业PMI均回升，且制造业升至荣枯线上方 13

图表35：官方制造业PMI出厂价格提高指示PPI环比可能有所反弹 13

图表36：10月亚洲ex中国Markit制造业PMI回落，新订单、产成品库存和原材料库存基本持平，出厂价格上行；服务业PMI景气度持续回落 14

图表37：10月亚洲ex中国制造业PMI、服务业PMI均降温 14

图表38：