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第六章投资管理

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考情分析

本章是重点章，内容较多，并且是全教材难度最大的一章，是学习中的第三只拦路虎。本章主要介绍了投资管理的主要内容、投资项目财务评价指标、项目投资管理、证券投资管理.

从历年考试的情况来看，各种题型均可能涉及，并且几乎每年都有主观题,分值很重。预计2021年本章的分值在15分左右。

最近三年本章题型、题量及分值分布

题型

2021年

2021年

2021年

单选题

2题2分

3题3分

3题3分

多选题

1题2分

1题2分

1题2分

判断题

1题1分

1题1分

1题1分

计算题

1题5分

1题5分

—

综合题

0。3题5分

0。27题4分

0.5题8分

合计

5.3题15分

6.27题15分

5.5题14分

知识框架

价值：

资产的价值是未来现金净流量的现值和。

第一节投资管理的主要内容

知识点一：投资管理的主要内容★

【16多选;15判断】

一、企业投资的意义

（一)投资是企业生存与发展的基本前提；

(二）投资是获取利润的基本前提；

（三）投资是企业风险控制的重要手段.

【提示】通过投资，可以将资金投向企业生产经营的薄弱环节，使企业的生产经营能力配套、平衡、协调.通过投资，还可以实现多元化经营。

二、企业投资管理的特点

（一）属于企业的战略性决策；

(二）属于企业的非程序化管理；

（三）投资价值的波动性大.

三、企业投资的分类

按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系（方式性）

直接投资

将资金直接投放于形成生产经营能力的实体性资产，直接谋取经营利润的企业投资。

间接投资

将资金投放于股票、债券等权益性资产上的企业投资.

投资对象的存在形态和性质（对象性)

项目投资

购买具有实质内涵的经营资产,包括有形资产和无形资产，形成具体的生产经营能力，开展实质性的生产经营活动，谋取经营利润。属于直接投资。

证券投资

通过证券资产上所赋予的权利,间接控制被投资企业的生产经营活动，获取投资收益，即购买属于综合生产要素的权益性权利资产的企业投资。属于间接投资.

按对企业生产经营前景的影响

发展性投资

对企业未来的生产经营发展全局有重要影响的企业投资，也称为战略性投资。

维持性投资

为了维持企业现有的生产经营正常顺利进行,不会改变企业未来生产经营发展全局的企业投资,也称为战术性投资。

按投资的方向

对内投资

是在本企业范围内部的资金投放，用于购买和配置各种生产经营所需要的经营性资产。都是直接投资。

对外投资

向本企业范围以外的其他单位的资金投放。主要是间接投资，也可以是直接投资.

按投资项目之间的相互关系

独立投资

各个投资项目互不关联、互不影响,可以同时并存。

互斥投资

非相容性投资，各个投资项目之间相互关联、相互替代，不能同时并存。

【思考】如下表述是否正确：

项目投资都是直接投资。（正确）证券投资都是间接投资。（正确)

对内投资都是直接投资。（正确）对外投资都是间接投资。（错误）

【例题·单选题】下列有关企业投资的说法中，不正确的是（）。

A.项目投资属于直接投资

B.投资是获取利润的基本前提

C。投资是企业风险控制的重要手段

D。按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为直接投资和间接投资

『正确答案』D

『答案解析』按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系，企业投资可以划分为直接投资和间接投资；按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和证券投资。所以,选项D的说法不正确.

【2021考题·多选题】按照企业投资的分类,下列各项中，属于发展性投资的有（)。

A。开发新产品的投资B。更新替换旧设备的投资

C.企业间兼并收购的投资D。大幅度扩大生产规模的投资

『正确答案』ACD

『答案解析』发展性投资也可以称为战略性投资，如企业间兼并合并的投资、转换新行业和开发新产品投资、大幅度扩大生产规模的投资等。更新替换旧设备的投资属于维持性投资。所以选项ACD是答案.

【2021考题·判断题】某投资者进行间接投资，与其交易的筹资者是在进行直接筹资；某投资者进行直接投资,与其交易的筹资者是在进行间接筹资.（）

『正确答案』×

『答案解析』直接筹资是企业直接与资金供应者协商融通资金的筹资活动;间接筹资是企业借助于银行和非银行金融机构而筹集的资金。直接投资是将资金直接投放于形成生产经营能力的实体性资产，直接谋取经营利润的企业投资；间接投资是将资金投放于股票、债券等权益性资产上的企业投资。

四、投资管理的原则

（一）可行性分析原则，