10月居民信贷需求回升，a股回购贷款密集落地.pdfVIP

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行业研究/金融/银行证券研究报告

行业周报2024年11月17日

[Table_InvestInfo]周报：10月居民信贷需求回升，A股回购

投资评级优于大市维持

市场表现贷款密集落地

[Table_Summary

[Table_QuoteInfo]投资要点：央行发布10月金融统计数据报告，M1降幅边际收窄，

32.03%银行海通综指居民信贷需求回升。A股回购贷款密集落地，多家商业银行积极参

23.99%与。我们维持行业“优于大市”评级，公司推荐杭州银行、江苏银行、

15.96%齐鲁银行、苏州银行、招商银行和沪农商行。

7.92%

-0.11%近期行业观点：结合近期落地的政策，我们认为整体利好银行板块，息差有望

保持稳定，营收增速有望逐步企稳，利润增速有望维持现有水平，不良率保持

-8.15%

2023/112024/22024/52024/8低位，拨备覆盖率保持高位，我们维持行业“优于大市”评级。公司推荐杭州银行

（资产质量向好，低估值高安全边际）、江苏银行（利润增速维持高位，资产质

量优异）、齐鲁银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、苏州银行（资产质

资料来源：海通证券研究所

量向好，规模较快增长）、招商银行（零售业务持续向好，资产质量优异）和沪

相关研究农商行（地理位臵优越，资产质量优异）。

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《化债议案点评：化债政策协同发力，利

好银行业》2024.11.09M1降幅边际收窄，居民信贷需求回升。11月11日，中国人民银行发布10月

《周报：Q3上市银行营收由负转正，国金融统计数据报告。10月M1同比下降6.1%，较9月降幅收窄。M2同比增7.5%，

有大行息差表现最佳》2024.11.06

《周报：多家银行完成首笔SFISF回购较9月增速提高0.7pct，我们认为M2增速提升主要与理财资金回表以及股市

业务，重定价周期调整方案有待公布》上涨带来的保证金存款流入有关。人民币贷款方面，企业贷款增加1300亿元，

2024.10.27其中短期贷款减少1900亿元，同比少增130亿元，中长期贷款增加1700亿元，

同比少增2128亿。居民贷款增加1600亿元，同比多增1946亿元，其中短期

贷款增加490亿元，同比多增1543亿元，中长期贷款增加1100亿元，同比多

增393亿元。我们认为，居民短期贷款和长期贷款均同比多增，一方面源于“双

十一”促销活动对短期贷款存在拉动作用，另一方面则源于近期一系列房地产

[Table_AuthorInfo]优化调整政策组合拳发力。

A股回购贷款密集落地，商业银行积极参与。本周，多家公司发布了与股票回

购贷款相关的公告，部分公司提及贷款利率。其中，宁波华翔公告称，中国银

行承诺为公司提供最高3500万元专项贷款支持，贷款利率为固定利率1.95%；