中国经济高频观察(11月第3周)：外需近忧浮现-241117-平安证券-12页.pdfVIP

宏

2024年11月17日

观

报

中国经济高频观察（11月第3周）

告

外需近忧浮现



证券分析师平安观点：

钟正生投资咨询资格编号本周中国经济维持恢复势头。其中，工业生产略强于季节性，新房销售同比

S1060520090001继续提速，基建地产资金到位率回升，且11月上旬居民商品消费表现亮眼。

zhongzhengsheng934@.cn然而，中国外贸的近忧与远虑交织，韩国11月前10日出口同比负增长，特

张璐投资咨询资格编号

朗普提名重要职位人选，拟终止电动汽车补贴，中国出口份额面临不确定性。

宏S1060522100001

ZHANGLU150@.cn工业：生产略强于季节性。1）原材料方面，日均铁水产量提升，石油沥青、

观常艺馨投资咨询资格编号山东地炼、纯苯、苯乙烯、聚氯乙烯等化工品开工率反弹，而水泥熟料、纯碱、

S1060522080003

周CHANGYIXIN050@.cn甲醇等开工率有所回落。本周全国水泥出库量、五大钢材品种表观需求、沥青

报表观需求等强于季节性，同比跌幅均有收窄，对生产形成一定支撑。2）中下

游方面，本周纺织相关的涤纶长丝、江浙织机开工率、汽车轮胎全钢胎开工率

同比增速均抬升，汽车半钢胎开工率同比回落。从排产数据看，11月三大白

电排产同比提升，锂电排产相对平稳，光伏排产仍较弱。

投资：资金到位率回升，原材料用量强于季节性。1）资金方面，本周建筑工

地资金到位率提升0.38个百分点，已连续七周增长；其中，基建项目提升0.3

个百分点，房建项目提升0.8个百分点。2）用量方面，本周钢铁建材表观消

费量环比季节性回落，同比跌幅较上周收窄2.2个百分点。10月30日-11月

5日，全国水泥出库量环比提升，同比下降42.76%（较前值+7pct）；基建水

泥直供量环比上升4.35%，同比下降17.99%（较前值+2.7pct）。

地产：新房销售延续恢复势头。1）新房方面，本周61个样本城市新房日均

成交面积同比增速为21.7%，较上周提升；相比于19-21年同期均值跌幅约

证35.7%，较上周高1.2个百分点，处年内偏强水平。2）二手房方面，本周15

券个样本城市二手房日均面积环比小幅回落，同比增速仍高达25.4%。

研内需：本周货运维持增势，11月上旬商品消费表现亮眼。1）货运方面，本周

究整车货运流量指数环比略有上行，同