2025年农林牧渔行业投资策略：生猪景气持续，后周期经营改善.pdf

生猪景气持续，后周期经营改善

生猪景气持续，白鸡旺季供给偏紧

生猪：景气持续，把握猪周期特征及节奏。2023年我国生猪养殖市场规模达1.3

万亿元，行业周期性强易供需错配，后非瘟时代猪价大波动弱化小波动增多。生

猪养殖呈规模场占比提升、养殖重心南移、生产效率提升、落后产能长期持续去

化的特点。2024Q4旺季生猪供给仍偏紧，生猪景气延续。当前生猪板块处相对

低位，估值有望随宏观预期好转修复，龙头高业绩兑现高分红投资价值显现。推

荐标的：温氏股份、牧原股份、巨星农牧、华统股份、新希望；受益标的：神农

集团、天康生物、京基智农、唐人