友谊时光(06820)买量能力重塑，女性向赛道外拓，友谊时光开启新篇章.pdfVIP

友谊时光

港股公司深度报告

目录

一、公司概述：女性向手游赛道龙头企业，具备强大的研发能力1

二、行业分析：手游市场逐步回暖，小程序游戏打开新增量3

三、公司分析：公司具备强大的研发能力，小程序市场或打开新空间6

3.1传统女性向品类表现稳健，小程序等渠道拓展顺利7

《浮生为卿歌》7

《凌云诺》8

《杜拉拉升职记》9

《浮生忆玲珑》9

3.2产品品类扩张，后续pipeline丰富10

《墨剑江湖》10

《爆吵萌厨》12

3.3公司发行体系改善，项目宣发形式多样12

四、财务分析盈利预测14

财务分析14

盈利预测15

风险分析：16

报表预测17

图目录

图1:友谊时光具备较强的综合业务模式1

图2:友谊时光主要的游戏概述1

图3:公司营收及变化（单位：亿元、%）2

图4:公司扣非后归母净利润（单位：亿元）2

图5:中国移动游戏收入及预测（单位：亿元、%）3

图6:中国游戏用户规模及预测（单位：亿人、%）3

图7:全球移动游戏市场开始复苏（单位：B$）3

图8:移动游戏中女性用户占比（单位：%）4

图9:女性向游戏市场空间（单位：亿元、%）4

图10:近年上线的女性向游戏代表作4

图11:中国小程序游戏市场快速增长（单位：亿元）5

图12:友谊时光的综合业务模式6

图13:友谊时光主要的游戏概述6

图14:浮生为卿歌国内IOS端近一年收入变化（单位：$）7

图15:浮生为卿歌国内IOS端近一年下载量变化（单位：次）7

图16:浮生为卿歌8

图17:浮生为卿歌8

图18:凌云诺国内IOS端近一年收入变化（单位：$）8

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友谊时光

港股公司深度报告

图19:凌云诺国内IOS端近一年下载量变化（单位：次）8

图20:凌云诺APP游戏9

图21:凌云诺小程序游戏9

图22:杜拉拉升职记国内IOS近一年下载量变化（单位：次）9

图23:杜拉拉升职记9

图24:《浮生忆玲珑》游戏设定、人物风格10

图25:浮生忆玲珑国内IOS端近一年收入变化（单位：$）10

图26:浮生忆玲珑国内IOS端近一年下载量变化（单位：次）10

图27:墨剑江湖国内IOS端近一年收入变化（单位：$）11

图28:墨剑江湖国内IOS端近一年下载量变化（单位：次）11

图29:《墨剑江湖》11

图30:《墨剑江湖》11

图31:爆吵萌厨12

图32:爆吵闹萌厨在taptap上的评分和预约量12

图33:公司发行体系改善成果显著：小游戏凌云诺进入微信小游戏TOP