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财务管理

财务管理作业答案

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对H公司新任财务经理提出的流动资金管理有待改善的观点做出评价.

1）年初流动比率=流动资产/流动负债=720/120=6

年末流动比率=流动资产/流动负债=870/250=3。48

2)年初速动比率=速动资产/流动负债=400/120=3。33

年末速动比率=速动资产/流动负债=510/250=2.04

3)存货周转天数=360/｛1200/［（360+320）/2］｝=102

4)应收账款周转天数=360/｛1600/［(410+240)/2］}=73.125

5）应付账款周转天数=360/{1600/[(170+110）/2]}=31。5

根据以上数据，分析得出以下结论：H公司年末的流动负债比率比年初降低了,反映为流动负债提供的流动资产保障减少了，但是接近行业平均水平，说明流动比率是正常的.年末的速动比率比年初有所提高，说明为流动负债提供的速动资产保障增加了，但是低于行业平均水平，说明为流动资产提供的速动资产不足.而因为应收账款周转天数和存货周转天数远高于行业平均水平，同时应付账款周转天数低于行业平均水平,说明H公司的营运能力较差。所以H公司新任财务经理提出的流动资金管理有待改善的观点是正确的。

2。从股东的角度,对H公司目前的财务状况做出评价。

一、长期偿债能力分析

1）年初资产负债比率=(负债总额/资产总额）*100％=500/1070*100％=46。7％

年末资产负债比率=（负债总额/资产总额）＊100％=630/1230*100%=51.2％

2)年初产权比率=（负债总额/股东权益总额)＊100%=500/570*100％=87。7％

年末产权比率=(负债总额/股东权益总额）*100％=630/600*100%=105%

3)年初权益乘数=(资产总额/所有者权益总额）＊100％=1070/570＊100%=187。7％

年末权益乘数=（资产总额/所有者权益总额）*100％=1230/600*100%=205%

4)年初信息保障倍数=息税前利润/利息费用=104/33=3。15

年末信息保障倍数=息税前利润/利息费用=64/36=1。78

因此，H公司年末的资产负债率、产权比率和权益乘数比年初有所提高，而信息保障倍数比年初有所降低，而且权益乘数和信息保障倍数高于行业平均水平，表明债权人投入的资本受股东权益的保障程度减小，公司的长期偿债能力较低。

盈利能力分析

1)2021年度销售毛利率=主营营业利润/主营营业收入＊100%=397/1450=27.4％

2021年度销售毛利率=主营营业利润/主营营业收入*100%=400/1600=25％

2)2021年度销售利润率=营业利润/营业收入*100%=104/1450*100％=7。2%

2021年度销售利润率=营业利润/营业收入＊100%=64/1600＊100%=4%

3）2021年度营业净利率=净利润/营业收入*100%=73/1450*100％=5.0%

2021年度营业净利率=净利润/营业收入＊100%=45/1600*100%=2。8%

因此,H公司2021年度的营业毛利率、营业利润率和营业净利率比2021年度均略有下降，而且销售毛利率接近行业平均水平，同时销售净利率低于行业平均水平，说明公司的盈利能力下降，股东的权益也随着降低。

财务管理作业答案（16—10)

作业1

1.甲公司平价发行5年期的公司债券，债券票面利率为8％，每半年付息一次，到期一次偿还本金，该债券有效年利率是多少？

答案：因为是平价发行，所以债券折现率等于票面利率8％，则该债券有效年利率＝（1＋8％/2）Λ2－1＝8.16%

2。某公司拟于5年后一次还清所欠债务10万，假定银行利息率为10%，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为多少？

5年10%的年金终值系数为6。1051,

答案:

F=A＊(F/A,i,n)100000=A＊(F/A,10%，5)=A＊6.1051

A=16379.75所以，从现在起每年年末等额存入银行的偿债基金为16379。75元

3.有一项年金前2年没有现金流入，后五年每年年末流入500万元，假设年利率是10%，该年金的现值是多少？

答案：

年金的现值=500＊P/A(10%，5）*P/F(10％，2）=500*3.7908＊0。826=1566。36

4.已知：A、B两种证券构成证券投资组合。A证券的预期收益率的标准差是0.2，B证券的预期收益率的标准差是0.5，A证券收益率与B证券收益率的协方差是0。06,则A证券收益