信捷电气(603416)内需有望反转，盈利能力拐点渐近-241118-华西证券-28页.pdfVIP

证券研究报告|公司深度研究报告

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2024年11月18日

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内需有望反转，盈利能力拐点渐近

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信捷电气(603416)评级及分析师信息

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[Table_Summary]评级：买入

公司是国内工控领域知名品牌

上次评级：首次覆盖

公司专注于工控自动化领域，核心产品为PLC、伺服系统与人目标价格：

机界面，2023年收入占比分别为36%/49%/12%。作为工控知最新收盘价：34.68

名内资品牌，公司在PLC、伺服系统、人机界面领域收入均跑

赢行业，但受①宏观需求放缓、综合毛利率下滑+②前置业务[Table_Basedata]

股票代码：603416

布局、期间费用率上升两个核心因素拖累，2021-2023年净利52周最高价/最低价：41.22/20.44

润持续下滑。随着内需边际回暖、综合毛利率回升，2024年净总市值(亿)48.75

利率已有止稳回升趋势，待公司在研发+营销两端的前置布局

自由流通市值(亿)48.75

逐渐发力，期间费用率有望企稳下降，净利率有望持续提升且

自由流通股数(百万)140.56

空间较大，2024年或为公司盈利能力拐点。

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信捷电气沪深300

►工控行业市场空间广阔，国产替代前景光明18%

工控装置是工业自动化的核心基础，根据睿工业数据，2023年6%

%

国内工控自动化整体市场规模约2910亿元，根据格物致胜数