电气设备-电力设备与新能源行业周报：光伏行业规范推动格局优化，产业链价格有望持续修复-兴业证券[王帅,杨志芳]-20241124【21页】.docxVIP

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推荐

推荐（维持）

重点公司

重点公司

评级

宁德时代

买入

东方电缆

买入

许继电气

增持

隆基绿能

买入

特锐德

增持

来源：兴业证券经济与金融研究院

相关报告

《【兴证电新-周报】光伏出口退税率下调，海外产能优势有望带动格局变化》2024-11-17

《【兴证电新-周报】风偏改善新技术热度提升，技术进步引领产业升级》2024-11-10

《【兴证电新-周报】光伏行业座谈带动涨价预期，风偏改善新技术热度提升》2024-11-03

光伏行业规范推动格局优化，产业链价格有望持续修复

——电力设备与新能源行业周报

2024年11月24日

行业策略

光伏

看好新技术变革及主产业链盈利改善预期带来的结构性机会

新能源车

看好锂电池龙头长期价值，关注后续产业链供需修复带来的机遇

风电

江苏、广东海风开工积极推进，海外风电放量在即，推荐塔筒+海缆组合

电力设备

电改背景下电网智能化推进加速，持续关注出口带来的高景气及特高压业绩兑现

氢能

政策边际持续改善，海外规划愿景宏大，推荐绿氢产业链，重点关注氢电解槽

资料来源：兴业证券经济与金融研究院

推荐标的

光伏

隆基绿能，晶澳科技，通威股份，天合光能，晶科能源(兴业证券做市公司)，阿特斯，钧达股份，福斯特（化工组联合覆盖），福莱特

新能源车

宁德时代、亿纬锂能、科达利、中伟股份、璞泰来、特锐德

风电

东方电缆、海力风电、泰胜风能、金雷股份、天顺风能、运达股份

电力设备

许继电气、平高电气、中国西电、思源电气、明阳电气、望变电气

氢能

科威尔

资料来源：兴业证券经济与金融研究院

细分行业

光伏：行业规范推动格局优化，产业链价格有望持续修复。11月20日，工信部发布《光伏制造行业规范条件（2024年本）》，与征求意见稿相比，在硅片和电池环节新增了对新建和改扩建产能的水耗要求，在硅料环节加严了对新增和改扩建产能的能耗要求，提高新增产能准入门槛；11月20日，协会发布11月上旬光伏主流产品（N型M10及G12R）各环节综合成本数据，组件含税成本（含最低必要费用）为0.690元/W，上述测算结果中未纳入折旧、三费等，产业链价格修复空间值得期待。建议关注新技术变革及主产业链盈利改善预期带来的结构性机会。

分析师：王帅wangshuai21@S0190521110001杨志芳yangzhifang@S0190524030002锂电：随着AI

分析师：

王帅

wangshuai21@S0190521110001

杨志芳

yangzhifang@S0190524030002

风电：风电行业景气度持续提升，海风陆风齐开花。国内海上风电开工加速，江苏待建2.65GW海风项目预计于2025年全部并网，预计2024年海风装机量8GW左右，2025年海风装机量12-15GW，同比增速50%以上，深远海规划提升“十五五”行业景气度；国内陆风招标明显回暖，随着“十四五”接近尾声，将迎来新一轮装机高峰，需求改善的同时叠加风机供应链降本，风机板块盈利拐点已现。

电网：海内外需求景气度依旧，行业实现稳步增长。10月电网工程完成投资520亿元，同比增长17.1%，在国网明确表示投资力度的背景下，行业需求无虞。同时海外需求共振，10月变压器及电度表出口金额分别达42.4亿元及9.4亿元，同比增速分别为53.7%及20.1%，保持快速上升趋势，为行业增长提供了新的机遇。

氢能：大型绿氢项目持续推进。11月21日远景零碳制氢项目取得核准；本周阳光氢能就“天楹风光储氢氨醇一体化项目”向中国天楹提供16套1000Nm3/hALK制氢系统；11月18日亿华通风氢一体化源网荷储综合示范工程项目EPC完成招标。

风险提示：宏观经济波动；行业政策变化；需求不及预期；海外贸易政策变动；晶科能源为兴业证券做市公司。

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行业周报

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目录

1、行业周观点 -3-

2、行情回顾 -9-

3、行业跟踪 -10-

4、风险提示 -20-

图目录

图1、2024年10月电网工程投资完成额同比增长17.1% -7-

图2、2024年10月变压器出口金额达42.4亿元 -7-

图3、2024年10月电度表出口金额达9.5亿元 -7-

图4、本期申万一级行业指数涨跌情况