房地产行业REITs专题研究报告：REITs政策利好加速，整体出现回调.pdf

REITs专题研究报告（四）

REITs政策利好加速释放，三季度整体出现回调2024年11月28日

➢三季度REITs政策利好加速释放。2024年7月6日，《国家发展改革委关推荐维持评级

于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目常态化发行的通知》

发布，基础设施REITs进入常态化发行新阶段；2024年8月6日，国家发展改

革委印发了《基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)项目申报材料格式文本

(2024年版)》的通知，提升基础设施领域REITs项目申报材料的标准化、规范化

水平，进一步高常态化发行工作的质量和效率；2024年8月11日，国务院印

发的《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》围绕优化绿色转型投资机制

提出，支持符合条件的新能源、生态环境保护等绿色转型相关项目发行基础设施

领域不动产投资信托基金（REITs）；2024年9月20日，证监会发布了修订后

的《证券公司风险控制指标计算标准规定》，于2025年1月1日起正式施行。

相关研究

与现行风险控制指标体系相比，《风控指标规定》对证券公司所有业务活动纳入

1.房地产开发行业2024年三季报业绩综述：

风险控制指标约束范围，明确证券公司参与公募REITs等新业务风险控制指标计

营收归母净利仍在调整，市值修复已然进行-

算标准，提升风险控制指标体系的完备性和科学性。

2024/11/15

➢三季度REITs指数横盘震荡，整体表现弱于股债市场。2024年三季度中证2.2024年10月中国房地产土地市场数据点

REITs（收盘）指数处于横盘震荡，三季度末相较于二季度末整体下跌0.91%，评：重点23城土地出让金环比上升，溢价率

主要由于股市与债市交易活跃且加速回温，部分REITs投资资金或回流至股债两水平下降-2024/11/04

3.2024年10月中国房地产销售数据点评：

市，截至三季度末环比二季度末中证1000指数上涨16.60%，中证全债指数上

累计业绩降幅再收窄，11月静待新政发力-2

涨1.24%；截至2024年9月30日中证REITs的换手率为0.76，环比6月最后024/11/04

一个交易日下跌11.70%，交易缩量明显，9月27日（28-29日休市）换手率仅4.2024年9月中国房地产土地市场数据点

为0.28，是2023年11月3日以来的最低点。2024年截至11月15日，保障评：重点23城土地出让金环比上升，溢价率

房类REITs、能源类REITs以及环保类REITs均保持二级市场价格的正增长，市水平上升-2024/10/04

场表现较为稳定；产业园类及高速公路类REITs分化较大，但绝大多数都实现了5.2024年9月中国房地产销售数据点评：累

计业绩降幅再收窄，政策利好下10月销售或

正增长，其中博时招商蛇口产业园REIT、中金山东高速REIT及国金中国铁建高

将提升-2024/10/04

速REIT增速靠前；仓储物流类REITs整体表