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“双碳”背景下煤炭行业的财务战略分析

张宇蓓

（兰州财经大学会计学院，甘肃兰州730020）

摘要：文章以“双碳”目标发展为导向，用案例研究法以煤（二）财务战略以及煤炭行业财务战略

炭行业为例，选取五家上市公司，在现有财务战略的基础上1.财务战略

融入低碳发展理念，研究他们在财务战略上存在的问题，并财务战略是在企业总体战略目标的统筹下，以价值

提出了提高内源筹资、加强绿色金融合作，提高投资收益、管理为基础，旨在实现企业财务管理目标和优化财务资源

加快转型步伐，提高营运资金运营水平、降低成本费用率，的配置[3]。这种战略思维方式、决策方式和管理方针具有

制定合理股利分配计划、完善员工激励机制等解决措施，对明确的衡量标准。在具体内容上，财务战略可以分为筹资

煤炭行业实现可持续发展、国家实现“双碳”目标具有一定战略、投资战略、营运战略和股利分配战略。

的现实意义。2.煤炭行业财务战略

关键词：低碳经济；煤炭行业；财务战略煤炭企业在筹资战略方面，可以通过改善筹资结

构、拓宽筹资渠道以深耕绿色筹资[4]，例如利用碳市场融

全球变暖问题已经成为全世界都关注的问题。因此，资工具，具体来说，碳资产证券化模式创新，配合企业

解决全球变暖问题，已然成了维护全球经济稳定，促进和金融机构出具碳回购、碳配额质押所需的碳资产持仓

世界经济繁荣的重大举措。早在联合国大会上就已经通证明，来帮助企业实现碳融资；投资战略方面，煤炭行业

过了《联合国气候变化框架公约》。紧接着，《京都议更应该建立以经济效益、环境效益、社会效益为主的碳

定书》《巴黎协定》的出现为解决全球变暖问题提供了具投资战略；在营运战略方面，企业可以通过提高运营效

体的行动指南。我国作为全球经济的发展主体之一，2020率、削减不必要的成本支出以及采用创新的节能和减排

年9月宣布的“3060双碳目标”以及2022年6月完善了《国技术，从而实现绿色经营[5]；在股利分配战略方面，要

家适应气候变化战略2035》中“1+N”政策体系等这一系形成绿色低碳发展共生圈，它的分配对象不仅包括国家、

列的行动[1]，都意味着低碳经济将会是我国实现可持续发投资者、员工、债权人等利益相关者，还包括企业生产经

展的必经之路。发展低碳经济将不可避免地对煤炭行业营全过程中可能涉及的供应商、消费者、竞争者等更多的

[6]

的财务战略活动产生重大影响，这要求公司管理者将现利益相关者。

有的战略目标与碳中和的最终目标结合起来，探索现代

二、我国煤炭行业财务战略存在的问题

化下的碳财务战略。这不仅丰富了碳财务战略在企业中

实施的理论研究，也有助于企业实现稳定、高效的可持续据统计，截至2023年末，我国与煤炭行业相关的上市

发展。公司共有37家[7]，本文选取了2022年营业利润前五的上市

公司作为样本，这五家样本公司分别为中国神华、陕西煤

一、理论概述