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行
业
研
究[Table_Reportdate]
2024年12月09日
[table_invest][Table_NewTitle]
超配挖机内销增幅扩大，国产品牌bamua展
行大展风采
业
简——机械设备行业简评
评[Table_Authors][table_main]
证券分析师
谢建斌S0630522020001投资要点：
xjb@
机联系人➢事件：中国工程机械工业协会发布2024年11月主要企业挖掘机和装载机销量统计。
械商俭➢挖掘机：2024年11月销售各类挖掘机17590台，同比增长17.9%，其中国内9020台，同比
shangjian@
设增长20.5%；出口8570台，同比增长15.2%。2024年1-11月，共销售挖掘机181762台，同
备比增长1.93%，累计销量增长扩大；其中国内91231台，同比增长10.8%；出口90531台，
[table_stockTrend]
37%
同比下降5.66%。2024年11月销售电动挖掘机7台。
25%
13%装载机：2024年11月销售各类装载机8646台，同比下降2.56%。其中国内4383台，同比下
1%降15.7%；出口4263台，同比增长16.1%。2024年1-11月，共销售装载机98799台，同比
-11%增长4.56%。其中出口48974台，同比增长12.5%。2024年11月销售电动装载机1005台。
-23%
➢挖掘机总销量增幅扩大。国内方面，2024年11月单月挖掘机内销同比增长20.5%，增长持
-36%
23-1224-0324-0624-09
续，好于CME预期。根据国家统计局，截止2024年10月国内基建固定投资持续发力，同比
申万行业指数:机械设备(0764)
沪深300增长9.35%；其中，采矿业和水利管理业固定投资同比增长13.20%和37.90%，持续带动
下游需求；同时，各地方政府推动大规模淘汰老旧设备补贴政策落地，刺激下游更新需求，
[table_product]国内挖掘机销量稳步回升。从国内开工端看，10月挖掘机开工小时数为105.3小时，同比
增长4.3小时，下游开工逐步复苏。海外方面，2024年11月挖掘机出口同比增长15.2%，出
口单月销量增速扩大。同时，美联储11月7日宣布继续降息25bp，海外进入降息周期，有
望带动海外房地产与基建相关行业投资复苏，出口市场逐步转好。从总量数据看，截止2024
年11月我国挖掘机总销量同比增长1.93%，累计销量增速进一步扩大。
➢装载机出口持续增长，电动化趋势明显。2024年11月装载机单月总销量下降2.56%，海外
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