2022投资学ۥ第9章习题及答案精选.docx

投资学第9章习题及答案

篇一：投资学第九版课后习题答案--第10、11章

第10章

比照说明，这里有套现时机存在。例如，我们能创立一个投资组合G，其包含投资组合A和投资组合F，同时两者有相等的权重，使它满足β等于0.6；如此投资组合F的期望收益和β为：

E(rG)=(0.5×12%)+(0.5×6%)=9%

比照投资组合G和投资组合E，投资组合G跟E具有一样的β值，但具有更高的期望收益。因而通过买入投资组合G，并卖出一样数量投资组合E资产就能够实现套现时机。这种套现利润：

rG–rE=[9%+(0.6×F)]?[8%+(0.6×F)]=1%

6、设无风险利率为rf，风险溢价要素RP，那么：

12%=rf+(1.2×RP)

9%=rf+(0.8×RP)

解之得：rf=3%，RP=7.5%

7、

a、由标题知，买进100万美元等权重的正α值的股票并同时卖出100万美元的等权重的负α值的股票；假定市场风险为0；那么预期收益为：

$1,000,000*0.02-$1,000,000*(-0.02)=$40,000

b、关于分析师分析的20只股票，每只股票持有时都分别为$100,000，市场风险为0，公司持有的收益标准差为30%，因而20只股票的方差为

20×[($100,000×0.30)*($100,000×0.30)]=$18,000,000,000

故标准差为$134,164

a、假设分析师分析的是50只股票，那么每只股票持有时都分别为$40,000，计算收益方差：

50×[(40,000×0.30)*(40,000×0.30)]=7,200,000,000

故标准差为$84,853；由于总投入资金不变，α值不变，故其期望收益也不变，为$40,000

8、

2a、?2??2?2

M??(e)

2?A?(0.82?202)?252?881

222?2

B?(1.0?20)?10?500

2?C?(1.22?202)?202?976

b、假设资产品种特别多，同时具有一样的收益特征，每一个品种的充分分散投资组合将存在唯一的系统风险，由于非系统性风险随着n的无穷大会趋近于0，因而充分分散的投资组合的超额收益方差的均值为：

2?A?256

2?B?400

?C2?576

C、市场中不存在套现时机

第11章

9、答案：C。假设股票市场是弱有效的，那么能够预测的报答方式是不可能发生的，C项内容明显与“股票市场是弱有效的”相抵触。

10、答案：A。市场无效性在短期比长期更容易得到利用而得到利益，A项中由于卖出一大股股票而致使股票价格临时性下跌，确实是利用了市场无效性所致。

11、答案：C。这是典型的滤嘴法那么，在有效的市场中是不会产生优越的报答，这与有效市场假说的弱有效性方式相违犯。

12、答案：b。b项所说的“价格能够反映可得到的信息”是有效市场的定义。

14、答案：d。在一个半强势的有效市场，通过购置一些信息全面公开的股票是不可能赚取到异常高买卖利润的。一方面，P/E率和近期价格变化信息在股票市场是公开的，另一方面，投资治理团队有着先进知识的公司股票能够赚取到异常高买卖利润

15、市场有效性说明投资者不能赚取超额风险收益。假设股价上涨时只有内部人明白今后会增加分红,那么它就违犯了市场的强势有效

性。假设公众也明白分红增加,那么这违犯市场的半强势有效性。

16、当正的β股票通过经济周期能反响良好的经济信息时，关于已经预期的开展，就不应该会产生异常情况。例如,假设经济复苏已经预期将要降临,尽管实际的复苏还没到来，但股票价格已经能反响今后的经济复苏情况。

17、

a、支持。假设单纯靠运气，一半的专家治理者能击败市场是有可能的。

b、不支持。要满足b项的说法必基于宽松货币原那么，否那么不满足。c、支持。与可预见的收益相比,可预测的波动不传达一种手段获得异常的报答。

d、不支持。公司股价在1月份就应该出现高于市场平均收益水平。e、不支持。逆转提供了一种容易挣钱的方式：上周购置股票者为失败者。

18、市场指数上涨8%，按照福特公司收益率的指数模型回归函数可得，福特公司的股价：

0.10%+(1.1×8%)=8.9%

而实际上福特汽车公司股价仅上涨7%，因而异常变化为

7%-8.9%=-1.9%

篇二：《投资学》每章习题以及答案

《投资学》习题

第1章投资概述

一、填空题

1、投资所构成的资本可分为和。

2、资本是具有保值或增值功能的。

3、按照资本存在形态不同，可将资本分为、、、等四类。

4、按照投资所构成资产的形态不同，能够将投资分为、、三类。

5、按研究征询题的目的不同，可将投资分成不同