集运双子星联盟正式运营，BDTI运价指数继续反弹.pdfVIP

航运港口

行业动态报告

目录

一、行情综述：航运板块上涨，港口板块均下跌1

1.1国内市场：航运板块上涨，港口板块均下跌1

1.2港股及海外市场：航运港口板块上涨2

二、全球经济展望：美欧1月制造业PMI继续回升，日本出现回落4

2.1美欧1月制造业PMI继续回升，日本出现回落4

2.212月新兴市场制造业PMI上涨6

2.31月中国PMI指数：经济运行季节性波动，企业后市预期普遍乐观6

三、航运港口：集运双子星联盟正式运营，BDTI运价指数继续反弹8

3.1集运：运输市场缓慢恢复，市场运价继续下行8

3.2干散货运：BDI指数环比上涨，仅有好望角型运费指数出现下降11

3.3油运：成品油运价和原油运价均有上涨12

3.4港口：2024年预计完成货物吞吐量175亿吨，增长约3.4%13

3.5造船：2023年造船业或将迎来长期置换大周期14

3.5.1集装箱：今年是名义运力交付最大的一年，之后运力增速会以每年减半的方式衰减14

3.5.2油运：油轮老船占比均超10%，2024年供需差缺口拉大15

四、投资评价和建议16

4.1集运：中国主导的再全球化与美国主导的去全球化带来的航线重构16

4.2港口：干散货港口吞吐量承压，集装箱港口受关税与联盟变局有分化17

风险分析19

图目录

图1:交通运输行业各子板块与沪深300的超额收益1

图2:交通运输行业涨跌幅股票排名前十（单位：%）1

图3:航运港口板块涨跌幅股票排名前五（单位：%）1

图4:航运港口板块主要标的股价表现及估值2

图5:航运港口板块主要标的股价表现及估值3

图6:发达国家制造业PMI4

图7:发达国家非制造业PMI4

图8:主要发达经济体工业生产指数同比增速（%）5

图9:主要发达经济体零售销售总额同比增速（%）5

图10:美国耐用消费品和非耐用消费品变化趋势（%）6

图11:新兴国家制造业PMI走势6

图12:中国PMI走势7

图13:集运主干航线运价表现8

图14:集运次干航线运价表现8

图15:内贸集装箱运价表现9

图16:全球集装箱海运市场供需平衡表9

图17:全球集装箱海运航线月度运量运价数据10

航运港口

行业动态报告

图18:SCFIS欧洲航线10

图19:SCFIS美西航线10

图20:集运指数（欧线）总持仓量（万手）11

图21:EC2406收盘价和持仓量11

图22:EC2408收盘价和持仓量11

图23:EC2410收盘价和持仓量11

图24:EC2412收盘价和持仓量11

图25