银发经济与养老金融系列：我国金融机构面临的机遇与挑战.pdfVIP

政策研究

政策深度报告

目录

一、引言1

二、养老金融政策梳理1

（一）总体政策梳理1

（二）近期重要政策解读3

1、《关于金融支持中国式养老事业，服务银发经济高质量发展的意见》3

2、《关于全面实施个人养老金制度的通知》4

三、现状4

（一）顶层设计与政策框架成型，逐步构建中国式养老金融体系4

（二）“四梁八柱”制度建设基本成型、三大支柱协同发力4

四、问题与挑战8

（一）养老金金融8

（二）养老产业金融8

（三）养老服务金融9

五、金融机构应对之策10

（一）银行：优势最为明显、“养老投顾”冉冉升起10

（二）保险业：距离养老最近、加强资产负债匹配管理10

（三）证券基金业：投研能力是核心优势，也是养老金融的“牛鼻子”11

风险分析12

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一、引言

2024年12月8日，人民银行等九部门联合印发的《关于金融支持中国式养老事业服务银发经济高质量发

展的指导意见》指出，“养老金融是综合运用信贷、保险、债券、股权、理财等金融工具，满足社会成员的多

样化养老需求，服务银发经济发展的一系列金融活动总和，包括养老金管理、银发经济融资与风险管理、养老

金融产品和服务及老年群体金融权益保障等。”养老金管理是养老金融的重要组成部分，其核心目标是促进养

老财富的储备及保值增值，是养老资金的源泉，包括进一步完善基本养老保险覆盖率、企业年金提质扩面、全

面发展个人养老金制度等。银发经济融资与风险管理是养老金融发展的关键驱动，包括银发经济自身发展需要

的融资活动和各类金融机构对养老产业的投资行为，是养老产业做大做强的重要支撑。养老金融产品和服务是

满足不同老龄群体多样化养老需求的重要手段，聚焦不同老龄群体提供多样化养老金融服务。老年群体金融权

益保障是养老金融不可或缺的一部分，有效维护老年人的合法权益，营造良好的养老金融环境。

此外，根据国内学术界定义，养老金融是养老金金融、养老服务金融和养老产业金融等金融活动的总和，

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对应着制度保障、经济保障和服务保障三个方面。养老金金融指的是制度化的国家养老金体系，即通过政府、

单位、个人和家庭等多方责任共担机制建立多支柱、可持续的养老金制度体系，从而采用现收现付制或基金积

累制积累养老资产，再通过市场化投资运营实现保值增值。养老服务金融指的是为了满足社会成员多元化的养

老需求产生的财富积累、消费及其他衍生的一系列金融活动，与养老金金融共同构成了养老金融体系的经济保

障，主要包括非制度化的养老财富积累和非制度化的养老财富消费两方面。养老产业金融指的是为了满足老年

群体衣食住行用、医养康体、娱与学等物质文化和精神生活需求而提供投融资支持的金融活动，包含养老产业

融资和养老产业投资两方面。如果将养老金融看作一个有机融合的整体，那么养老金金融就是“基础”，养老

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服务金融是“补充”，养老产业金融则是“支撑”。

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