自动驾驶行业市场前景及投资研究报告：全面迈向中高阶智驾.pdf

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自动驾驶行业：全面迈向中高阶智驾

2025年2月26日

投资要点

✓2025年有望成为国内L3上车元年。2024年12月，特斯拉发布FSDV13.2更新，实现“从停车位到停车位”的端到端驾驶模式

。目前国内鸿蒙智行、小鹏、理想等均已推送端到端大模型上车更新。同济大学汽车学院教授、汽车安全技术研究所所长朱西

产预计工信部2025年会发布L3级自动驾驶车辆的相关认证。目前，江淮和合作的尊界S800已在申报工信部的认证，通过

认证后，将为尊界用户推送L3智驾功能。近期理想CEO表示，理想有望在2025年实现L3级别的智能驾驶，2025年有望成为L3

上车元年。

✓中阶智驾有望成为10万元级车型标配。2025年，比亚迪宣布，天神之眼高阶智驾系统，比亚迪旗下10万元级以上车型全系搭

载，10万元以下车型多数搭载。实现了代客泊车、遥控出车、自动泊车的标配。据盖世汽车研究院统计数据，2024年1-11月

，国内乘用车市场高速NOA和城市NOA渗透率仅为7.2%和1.5%，2025年NOA将迎来量产规模大幅提升。

✓Deepseek有望推进“智驾平权”加速。借助Deepseek模型及其算法优化技术，车端算力需求有望下降，从而降低车端智驾

芯片部署成本。此外，Deepseek也为提升算力利用率打开了思路，有望推进云端大模型训练成本下降，将进一步推进中阶智

驾下放。

✓投资建议：随着中高阶智驾渗透率提升，头部智驾车厂和产业链相关公司有望受益：建议关注：域控：四维图新、光庭信息；

算法：中科创达、虹软科技等。

✓风险提示：技术发展不及预期，政策推进不及预期。

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目录

1.技术：迎接L3时代

2.政策：逐步完善

3.趋势：L3商用元年，智驾平权

4.自动驾驶产业链

5.投资建议和相关标的

6.风险提示

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1.技术：迎接L3时代

1.1智驾渗透率快速提升

✓行业内普遍把自动驾驶分为五个等级。其中L0为完全人工驾

驶，L1-L2为部分辅助驾驶，从L3-L5由部分自动驾驶逐渐向图：SAEJ3016驾驶自动化分级

完全自动驾驶过渡。

•L0：提供警告和瞬时协助，如AEB（自动紧急制动）、车道

偏离警告等。

•L1：借助感知系统对车辆做单一方向的运动控制/辅助，如车

道居中LCC（横向运动控制，方向盘）或自适应巡航ACC（

纵向运动控制，油门/刹车）。

•L2：同时提供纵向和横向控制。如自动泊车。

•L2+：高速公路/快速路/城市道路领航辅助驾驶（高速/城市

NOA），但是人类仍然是驾驶主体，需要保持观察环境。

•L3：系统是驾驶主体，人类不需要观察环境，只有系统请求

时，人类需要接管。

•L4：系统是驾驶主体，人类不需要接管，但有特定道路和环

境条件要求。

•L5：在所有条件下随处行驶，人类不需要接管。

✓目前大部分主机厂都处于L2+阶段。5

数据：EV视界，东吴证券研究所

1.2从模块化到端到端，迈向L3

✓自动驾驶方案正在从模块化向端到端方案发展。

•传统的自动驾驶系统采用模块化部署策略。在之前