卓易信息公司首次覆盖报告：国内稀缺AI编程平台与固件龙头，双轮驱动、前景广阔.pdfVIP

目录

公司概况：深耕云计算设备核心固件，国内BIOS/BMC领军企业5

1.1公司专注云计算固件技术，处于行业领军地位5

1.2公司财务分析6

IDE业务：国内稀缺低代码编程平台，产品未来想象空间较大8

2.1公司收购艾普阳科技，前瞻布局应用程序开发领域8

2.2公司自研低代码IDE平台SnapDevelop，产品想象空间较大9

固件行业：市场需求高增长，国产固件迎发展良机12

3.1公司固件业务具有高壁垒，公司在国内市占率有望持续提升12

3.2公司固件业务具备竞争优势，在国内市占率有望持续提升16

盈利预测与核心假设20

估值与投资评级：21

风险提示：22

表目录

表1：SnapDevelop的核心优势10

表2：公司面向不同产品端的固件产品13

表3：公司与AMI、Phoenix及Insyde的比较情况16

表4：公司固件服务形式17

表5：卓易信息和昆仑太科财务数据比较（2021年）17

表6：公司收入拆分（单位：百万元）20

图目录

图1：公司业务与云计算产业链的关系5

图2：公司2019-2024Q3年营业收入及增速6

图3：公司2019-2024Q3年归母净利润及增速6

图4：公司2019-2024H1年按业务类型收入7

图5：公司2019-2024H1年按业务类型收入占比7

图6：2019-2024H1年公司毛利率和净利率情况7

图7：2019-2024H1年公司分产品毛利率情况7

图8：四大功能加速全栈应用开发9

图9：自动生成高质量代码功能10

图10：AI生成代码注释功能10

图11：BIOS是计算设备软硬件连接的桥梁12

图12：BMC系统的功能组织架构13

图13：2020-2024年全球服务器整机出货量YoY14

图14：2019-2024年中国服务器整机出货量、YoY15

图15：2020-2024年中国PC行业出货量15

图16：百敖软件合作伙伴18

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公司概况：深耕云计算设备核心固件，国内BIOS/BMC领军企业

1.1公司专注云计算固件技术，处于行业领军地位

卓易信息成立于2008年，十余年专注于“自主、安全、可控”的云计算产业链业务。主

要业务是为CPU和计算设备厂商提供服务器、PC、笔记本电脑等计算设备核心固件的开发

及固件产品销售；为政企客户提供端到端的云产品及云服务；为企业级数据库应用提供集成

化开发工具（IDE）。

1）云计算设备核心固件：公司在固件市场深耕多年，旗下全资子公司百敖软件是国内

领先的BIOS和BMC固件开发企业，是负责产品研发和销售的业务主体。卓易信息

是国内少数掌握X86、ARM、MIPS等多架构BIOS技术及BMC固件开发技术的厂

商，是中国大陆唯一、全球四家之一的X86架构BIOS独立供应商。持续与英特尔、

华为、联想、浪潮、兆芯、阿里、新华三、宝德、中科曙光等知名厂商开展技术及

业务合作。