农林牧渔行业2025年2月看好宠物优质企业成长，橡胶中长期景气向上.docx

内容目录

TOC\o1-2\h\z\u投资建议：看好橡胶中长期景气上行，聚焦宠物优质标的布局机会 5

2024Q4基金持仓分析：宠物、种植增持明显增长 7

农业板块持仓：整体重仓占比环比明显下降 7

2024Q4重仓农业个股TOP20：海大集团重仓占比提升 8

子行业持仓：饲料、种植、动保板块环比提升，养殖环比减少 9

生猪板块分析：板块重仓环比显著下滑，回落至历史地位 10

养殖：看好高ROE价值股，关注底部布局 12

生猪板块：产能波动不大，预计2025年低成本企业有望维持较好盈利 12

禽板块：供给维持底部，中期看好猪鸡共振 14

投资建议：看好龙头规模成长，拥抱养殖链价值股 16

动保：看好头部集中，关注单品催化 17

12月批签发数据环比增加，后续有望随猪价维持 17

投资建议：看好龙头市占率提升，关注非瘟大单品催化 17

种植链：聚焦具备研发与整合优势的头部企业 18

粮价：大豆及豆粕估值处于历史底部，玉米收储边际利多提振 18

投资建议：聚焦具备研发与整合优势的头部企业 20

1月市场行情：板块延续回调，宠食标的涨幅领先 21

板块行情 21

个股行情 22

图表目录

图1：2024Q4开放式主动偏股型基金重仓农业版块比例明显回落 7

图2：开放式主动偏股型基金重仓农业子版块比例 7

图3：2022Q1-2024Q4开放式主动偏股型基金重仓农业的前20标的（按重仓市值排序） 9

图4：畜禽养殖板块开放式主动偏股型基金重仓占比情况 9

图5：饲料板块开放式主动偏股型基金重仓占比情况 9

图6：种植业板块开放式主动偏股型基金重仓占比情况 10

图7：动物保健板块开放式主动偏股型基金重仓占比情况 10

图8：农产品加工板块开放式主动偏股型基金重仓占比情况 10

图9：林业板块开放式主动偏股型基金重仓占比情况 10

图10：农业综合板块开放式主动偏股型基金重仓占比情况 10

图11：渔业板块开放式主动偏股型基金重仓占比情况 10

图12：2018Q4起生猪板块重仓和农业板块重仓比例保持高度正相关性 11

图13：1月商品猪出栏均价环比上涨0.83（元/千克） 13

图14：1月断奶仔猪价格环比上涨30.17（元/头） 13

图15：2024Q4末能繁母猪存栏同比减少2（万头） 13

图16：2024年12月国内饲料销量环比减少 13

图17：1月出栏均重微降，整体压栏压力不大（kg） 13

图18：1月50kg二元后备母猪价格窄幅调整，补栏情绪平淡（元/头） 13

图19：白羽肉鸡祖代鸡存栏（在产+后备） 14

图20：白羽肉鸡父母代鸡存栏（在产+后备） 14

图21：白羽肉鸡父母代鸡苗价格与销售量 15

图22：白羽肉鸡商品代鸡苗销售价格与销售量 15

图23：黄羽肉鸡祖代鸡存栏（在产+后备） 16

图24：黄羽肉鸡父母代鸡存栏（在产+后备） 16

图25：黄羽肉鸡父母代雏鸡销售价格震荡调整 16

图26：黄羽肉鸡商品代雏鸡销售价格与销售量情况 16

图27：国内生猪疫苗单月批签发量情况 17

图28：国内猪细小病毒疫苗单月批签发量情况 17

图29：国内猪伪狂犬疫苗单月批签发量情况 17

图30：国内口蹄疫疫苗单月批签发量情况 17

图31：国内大豆现货价维持底部（元/吨） 18

图32：大豆国际期货收盘价企稳反弹（美分/蒲式耳） 18

图33：国内玉米现货价(元/吨)近期企稳反弹 20

图34：近期国际玉米期货收盘价筑底反弹 20

图35：2025年1月SW一级行业指数区间涨跌幅对比() 21

图36：2025年1月SW二级行业指数区间涨跌幅对比() 21

图37：2025年1月SW三级行业指数区间涨跌幅对比() 21

表1：行业投资观点及大宗农产品观点总结 5

表2：月度重点推荐组合 5

表3：2024Q4开放式主动偏股型基金重仓股中农业板块前20大标的 8

表4：2024Q4开放式主动偏股型基金重仓生猪板块情况 11

表5：生猪基本面数据 12

表6：白羽肉鸡基本面数据汇总 14

表7：黄羽肉鸡基本面数据汇总 15

表8：大豆、豆粕基本面数据汇总 18

表9：全球大豆供需平衡表 19

表10：全球大豆供需平衡表（分国家） 19

表11：玉米基本面数据汇总 19

表12：全球玉米供需平衡表 20

表13：中国玉米供需平衡表 20

表14：农林牧渔板块2025年1月个股涨跌幅排行榜（截至1月27日） 22

投资建议：看好