建材行业定期报告：期待政策效应释放，关注C端建材需求修复.docx

正文目录

一、本周核心观点 6

1、周期建材本周观点 6

2、消费建材本周观点 6

3、重点推荐个股 7

二、本周行业动态 8

1、宏观 8

2、产业链要闻 9

房地产 9

基建 9

3、建材行业要闻 9

4、水泥行业一周回顾 10

5、玻璃行业一周回顾 14

6、玻纤市场一周回顾 16

7、消费建材成本跟踪 18

三、一周市场回顾 19

1、建材行业表现 19

2、个股涨跌一览 20

四、本周公司动态 22

1、立方数科：拟向激励对象授予限制性股票1950万股 22

2、中钢洛耐：预计2025年发生日常关联交易9.84亿元 22

3、青龙管业：签订2.77亿元买卖合同，占2023年营收13.44% 22

4、*ST嘉寓：公司股价低于面值将被终止上市 22

5、万年青：公司回购29.41万股股份，占总股本0.04% 23

6、四川双马：2名持股5%以上股东拟分别减持1135.83万股股份，占总股本1.49%23

7、金隅集团：拟发行2025年度第一期超短融资券25亿元 23

8、金隅集团：拟发行2025年度第二期中期票据15亿元 23

9、金隅集团：拟发行2025年度第三期中期票据30亿元 23

10、柘中股份：累计回购公司股份889.63万股，占总股本2.01% 23

11、垒知集团：预计触发转股价格向下修正条件 23

12、中国巨石：控股股东增持4107.32万股股份，占总股本1.03% 24

13、宁波富达：拟进行重大资产重组 24

14、志特新材：控股股东减持可转债66.28万张，占发行总量10.97% 24

15、宏和科技：董事拟减持32.07万股股份，占总股本0.04% 24

16、山东玻纤：全资子公司移交供热管网资产，估值9927.23万元 24

图表目录

图1：全国水泥均价变化（P.O42.5，元/吨） 12

图2：动力煤价格与水泥煤价差（元/吨） 12

图3：华北水泥均价变化（P.O42.5，元/吨 12

图4：东北水泥均价变化（P.O42.5，元/吨） 12

图5：华东水泥均价变化（P.O42.5，元/吨） 13

图6：中南水泥均价变化（P.O42.5，元/吨） 13

图7：西南水泥均价变化（P.O42.5，元/吨） 13

图8：西北水泥均价变化（P.O42.5，元/吨） 13

图9：全国水泥库容比（%） 13

图10：主要区域玻璃价格对比（元/吨） 14

图11：全国玻璃均价历年比较（元/吨） 14

图12：重质纯碱均价（元/吨） 15

图13：沙河燃煤薄板玻璃盈利情况统计（元/吨） 15

图14：玻璃库存（万重箱） 16

图15：无碱玻璃纤维纱均价（元/吨） 17

图16：缠绕直接纱均价（元/吨） 17

图17：电子纱均价（元/吨） 17

图18：玻璃纤维库存统计（万吨） 17

图19：玻纤库存历年比较（万吨） 17

图20：PVC、PPR、HDPE全国均价走势（元/吨） 18

图21：国内废纸全国均价走势（元/吨） 18

图22：国内沥青价格走势（元/吨） 18

图23：全国LNG市场价走势（元/吨） 18

图24：国内钛白粉均价走势（元/吨） 18

图25：全国环氧树脂均价走势（元/吨） 18

图26：本周各行业表现比较 19

图27：本周大盘与建材行业表现比较 19

图28：本周建材各子行业表现 19

图29：各行业最新PE（2024，整体法） 20

图30：建材子行业最新PE（2024，整体法） 20

表1：全国水泥市场价格变动情况 10

表2：建材行业公司本周、月及年涨跌排序 20

一、本周核心观点

1、周期建材本周观点

水泥行业：需求恢复缓慢，价格下跌伴随局部地区波动。

本周全国水泥市场价格环比继续走低，跌幅为1.2%。价格回落区域主要有上海、江苏、安徽、福建、江西和湖南，幅度10-30元/吨；价格推涨地区为重庆，幅

度50元/吨。春节过后第二周，国内水泥市场需求恢复极为缓慢，主因市场资金情况较差，下游搅拌站和工程项目开工积极性不高，加之去年大多数地区新开市政工程项目较少，散装市场启动缓慢，全国重点地区企业平均出货率恢复到11.5%。价格方面，因下游需求启动缓慢，部分地区企业为打开销量，价格出现下调，局部地区虽也有推涨情况，但落实情况仍有待跟踪。

浮法玻璃行业：库存持续攀升，价格提涨刺激下游采购。

截至全国浮法玻璃均价1350元/吨，较6日价格增加14元/吨；本

周全国周均价1348