策略定期研究：关税裁定的反复牵动.pdf

策略定期报告

正文目录

1市场思考：关税裁定的反复牵动3

2市场观察：股债收益差小于+1标准差，市场情绪调整5

2.1市场估值：股债收益差上升，小于+1标准差5

2.2市场情绪：市场情绪调整，行业轮动强度下降5

2.3市场结构：市场量能环比下降，环保、银行、医药生物多头个股占比居前，美

容护理、食品饮料、汽车内部或存在α机会6

2.4市场资金：陆股通周内平均成交金额较上周下降，杠杆资金主要流入行业为汽

车、医药生物、食品饮料6

3行业热点：DeepSeek-R1更新，豆包上线视频通话8

4行业配置：短期内重点关注防御性资产9

5风险提示10

图表目录

图表1：主要指数涨跌幅3

图表2：申万大类风格指数涨跌幅3

图表3：股债收益差5

图表4：估值分化指数5

图表5：五维市场情绪指数5

图表6：行业轮动强度5

图表7：主题热度6

图表8：市场成交额占前高比例6

图表9：行业换手率6

图表10：行业多头趋势个股占比6

华福证券图表11：行业内结构化机会6

图表12：陆股通周内日平均交易情况7

图表13：陆股通成交金额及笔数1年历史分位7

图表14：陆股通成交额排名前十标的7

图表15：杠杆资金净买入7

图表16：主要指数ETF变动7

图表17：新成立偏股型基金份额7

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1市场思考：关税裁定的