中兴通讯母公司“基本财务比率”分析.docVIP

中兴母公司的根本财务比率分析

一、偿债能力指标

〔一〕短期偿债能力分析

单位：千元

工程

2008年

2009年

2010年

2011年

流动资产

39,549,250

53,060,986

62,022,755

81,101,055

流动负债

31,199,541

45,175,437

54,587,615

78,110,937

速动资产

34,338,233

48,313,708

56,521,387

72,466,491

流动比率

126.76%

117.46%

113.62%

103.83%

速动比率

110.06%

106.95%

103.54%

92.77%

现金比率

31.55%

23.84%

19.95%

21.21%

流动比率：

流动比率=流动资产/流动负债

由于流动资产中的存货有存在潜亏的可能，应收账款也有坏账等风险，这些工程的变现性较弱，因此，一般认为流动比率到达2:1，财务状况比拟稳妥。

该公司的流动比率接近1，能够根本满足短期债务的归还，企业的资金的运用和分配较合理，但是仍然存在一定的风险。

速动比率

速动比率=速动资产/流动负债

一般认为，该比率维持在1：1较好，2011年速动比率下降，企业支付能付能力有下降的趋势

现金比率

现金比率=〔货币资金+有价证券〕/流动负债

现金比率2011年上升，说明该公司随时可以偿债的能力增强，日常经营活动中的债务归还能力增强

〔二〕长期偿债能力分析

单位：千元

工程

2008年

2009年

2010年

2011年

负债总额

36,599,794

53,942,171

64,674,900

87,807,294

资产总额

47,368,105

65,553,500

79,575,046

102,646,550

股东权益

10,768,311

11,611,329

14,900,146

14,839,256

资产负债率

77.27%

82.29%

81.28%

85.54%

产权比率

340%

465%

434%

592%

1、资产负债率

资产负债率=负债总额/资产总额

一般认为，该比率维持在40-60%之间较为适宜，从这两年看来中兴公司的资产负债率是很高的。该公司借款的大量增加，企业处于战略扩张的状态，扩大的生产规模，在经营状况良好的前提下，还可以利用财务杠杆的作用，得到更多的投资利润。负债占总资产的比重很高，该公司存在较重的债务负担，企业偿债能力存在一定的风险，对于债权人存在一定的不利因素。

产权比率

产权比率=负债总额/股东权益

该比率越低说明企业的长期偿债能力越强，债权人承当的风险越小。从这个比率可以看出企业的业务结构是否稳定合理，反响了所有者权益对债权人的保障程度。该公司的产权比例很高，在一定程度上说明它的长期偿债能力较弱，债权人承当的风险很大。

二、营运能力指标

〔一〕流动资产营运能力分析

应收账款周转率

应收账款周转率〔次数〕=销售收入/[〔期初应收账款+期末应收账款〕/2]

应收账款周转率表 单位：人民币千元

工程

2008年

2009年

2010年

2011年

销售收入

40,745,196

55,057,688

62,351,362

75,344,302

应收账款

13,186,642

19,557,131

24,283,587

33,136,024

平均应收账款

16,371,887

21,920,359

28,709,806

应收账款周转率〔次〕

3.36

2.84

2.62

该指标的标准值是3，中兴公司在2011年度内的应收账款可以转为现金的次数从为2.6次，呈逐年降低的状态，应收账款的周转率下降，应收账款变现速度有所下降，但总体来看营运资金的周转正常，企业的管理效率不错。

存货周转率

存货周转率=主营业务本钱/存货平均余额

存货周转率表单位：人民币千元

工程

2008年

2009年

2010年

2011年

主营业务本钱

33,455,197

45,634,129

53,564,488

66,202,307

存货

5,211,017

4,747,278

5,501,368

8,634,564

存货平均余额

4,979,147

5,124,323

7,067,966

存货周转〔次〕

9.17

10.45

9.37

存货周转天数

39

34

38

相比2010年2011年的存货周转率下降了，该公司的存货周转率水平很高，存货变现的速度较快，资金的占用水平低，不会出现存货的呆滞，积压的现象,企业的销售顺