金融投资风险控制与收益管理.docxVIP

金融投资风险控制与收益管理

1.某投资者购买了1000股某股票，买入价为每股20元。该股票价格波动较大，过去一年价格最高达到每股30元，最低为每股15元。若投资者设定止损点为买入价下跌20%，当股价跌至多少时投资者应卖出股票？

分析：买入价为每股20元，下跌20%，则下跌金额为20×20%=4元，所以止损价为20-4=16元。当股价跌至16元时投资者应卖出股票。

2.一个投资组合包含三种资产A、B、C，它们的权重分别为0.3、0.5、0.2，预期收益率分别为10%、15%、8%。该投资组合的预期收益率是多少？

分析：根据投资组合预期收益率公式，组合预期收益率=0.3×10%+0.5×15%+0.2×8%=3%+7.5%+1.6%=12.1%。

3.投资者小李有10万元资金，他计划将60%投资于股票，40%投资于债券。股票的预期年化收益率为18%，债券的预期年化收益率为6%。一年后小李的投资收益是多少？

分析：投资股票的资金为10×60%=6万元，投资债券的资金为10×40%=4万元。股票收益为6×18%=1.08万元，债券收益为4×6%=0.24万元。总投资收益为1.08+0.24=1.32万元。

4.某债券面值为1000元，票面利率为5%，期限为3年，每年付息一次。当前市场利率为6%，该债券的价格是多少？

分析：每年利息=1000×5%=50元。债券价格=50×(P/A,6%,3)+1000×(P/F,6%,3)，其中(P/A,6%,3)是年金现值系数，(P/F,6%,3)是复利现值系数。(P/A,6%,3)=[1-(1+6%)?3]/6%≈2.673，(P/F,6%,3)=(1+6%)?3≈0.8396。债券价格=50×2.673+1000×0.8396=133.65+839.6=973.25元。

5.某股票的β系数为1.2，市场组合的预期收益率为12%，无风险收益率为4%。该股票的预期收益率是多少？

分析：根据资本资产定价模型，股票预期收益率=4%+1.2×(12%-4%)=4%+9.6%=13.6%。

6.投资者小张在市场上发现一只股票，其市盈率为20倍，行业平均市盈率为15倍。从市盈率角度分析，该股票是否被高估？

分析：市盈率是股票价格与每股收益的比率。该股票市盈率高于行业平均市盈率，通常意味着市场对该股票的预期较高，但也可能表明该股票被高估，因为其价格相对盈利可能过高。所以从市盈率角度看，该股票可能被高估。

7.一个投资组合中，资产A和资产B的相关系数为-0.5。这对投资组合的风险有什么影响？

分析：相关系数为-0.5表明资产A和资产B的变动方向相反。当一种资产价格下跌时，另一种资产价格可能上涨，这样可以降低投资组合的风险，起到分散风险的作用。

8.某投资者持有一种可转换债券，面值为1000元，转换价格为20元。该债券对应的股票当前价格为25元，投资者是否应该转换债券为股票？

分析：转换比率=1000÷20=50股。转换后股票价值=50×25=1250元，大于债券面值1000元。所以投资者应该转换债券为股票。

9.某基金的夏普比率为1.5，另一只基金的夏普比率为0.8。哪只基金的绩效更好？

分析：夏普比率衡量了基金承担单位风险所获得的超过无风险收益的额外收益。夏普比率越高，表明基金在同等风险下获得的收益越高。所以夏普比率为1.5的基金绩效更好。

10.某投资者以105元的价格买入一张面值为100元、票面利率为6%、期限为2年的债券，持有一年后以108元卖出，期间获得一次利息。该投资者的持有期收益率是多少？

分析：利息=100×6%=6元。持有期收益=(108-105)+6=9元。持有期收益率=9÷105×100%≈8.57%。

11.某投资项目有两种可能的结果，成功的概率为0.6，收益为50万元；失败的概率为0.4，损失为20万元。该项目的预期收益是多少？

分析：预期收益=0.6×50+0.4×(-20)=30-8=22万元。

12.某股票过去5年的收益率分别为10%、-5%、15%、20%、-8%。该股票的平均收益率是多少？

分析：平均收益率=(10%-5%+15%+20%-8%)÷5=32%÷5=6.4%。

13.某投资者将资金平均分配到三只股票上，三只股票的预期收益率分别为12%、15%、18%。该投资组合的预期收益率是多少？

分析：因为资金平均分配，权重均为1/3。投资组合预期收益率=(12%+15%+18%)×1/3=15%。

14.某债券的久期为2.5年，当前市场利率从5%上升到6%，该债券价格大约会下降多少？

分析：根据久期