期货从业资格之《期货基础知识》通关测试卷附答案详解（综合题）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关测试卷

第一部分单选题(50题)

1、如7月1日的小麦现货价格为800美分/蒲式耳，小麦期货合约的价格为810美分/蒲式耳，那么该小麦的当日基差为()美分/蒲式耳。

A.10

B.30

C.-10

D.-30

【答案】：C

【解析】本题可根据基差的计算公式来计算该小麦的当日基差。基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品近期合约期货价格之差，其计算公式为：基差=现货价格-期货价格。已知7月1日的小麦现货价格为800美分/蒲式耳，小麦期货合约的价格为810美分/蒲式耳，将相关数据代入公式可得：基差=800-810=-10（美分/蒲式耳）。所以，该小麦的当日基差为-10美分/蒲式耳，本题答案选C。

2、2月20日，某投机者以200点的权利金（每点10美元）买入1张12月份到期，执行价格为9450点的道琼斯指数美式看跌期权。如果至到期日，该投机者放弃期权，则他的损失是（）美元。

A.200

B.400

C.2000

D.4000

【答案】：C

【解析】本题可根据期权权利金的计算方法来确定该投机者的损失金额。在期权交易中，对于期权买方而言，其最大损失即为所支付的权利金。本题中该投机者作为期权买方，买入了1张12月份到期、执行价格为9450点的道琼斯指数美式看跌期权，并支付了200点的权利金，且每点权利金为10美元。那么该投机者支付的权利金总额=权利金点数×每点价值，即200×10=2000美元。由于至到期日该投机者放弃期权，所以他的损失就是所支付的全部权利金，为2000美元。综上，答案选C。

3、某机构持有价值为1亿元的中国金融期货交易所5年期国债期货可交割国债，该国债的基点价值为0．06045元，5年期国债期货（合约规模100万元）对应的最便宜可交割国债的基点价值为0．06532元，转换因子为1．0373。根据基点价值法，该机构为对冲利率风险，应选用的交易策略是（）。

A.做多国债期货合约89手

B.做多国债期货合约96手

C.做空国债期货合约96手

D.做空国债期货合约89手

【答案】：C

【解析】本题可根据基点价值法来确定该机构为对冲利率风险应选用的交易策略，关键在于判断是做多还是做空国债期货合约以及计算应交易的合约数量。步骤一：判断是做多还是做空国债期货合约该机构持有价值为1亿元的可交割国债，当利率上升时，国债价格会下降，机构持有的国债会面临价值损失风险。为对冲利率风险，即规避国债价格下降带来的损失，需要通过在期货市场进行反向操作。由于国债价格与利率呈反向变动关系，所以该机构应做空国债期货合约。步骤二：计算应交易的合约数量根据基点价值法，对冲所需国债期货合约数量的计算公式为：\(合约数量=\frac{被对冲债券的基点价值×被对冲债券的价值}{CTD基点价值×CTD转换因子×期货合约价值}\)已知被对冲债券（即该机构持有的可交割国债）的基点价值为\(0.06045\)元，被对冲债券的价值为\(1\)亿元（\(100000000\)元），CTD（最便宜可交割国债）基点价值为\(0.06532\)元，CTD转换因子为\(1.0373\)，期货合约价值为\(100\)万元（\(1000000\)元）。将上述数据代入公式可得：\(合约数量=\frac{0.06045×100000000}{0.06532×1.0373×1000000}\)\(=\frac{6045000}{67.753536}\approx96\)（手）综上，该机构为对冲利率风险，应做空国债期货合约\(96\)手，答案选C。

4、期货交易所对期货交易、结算、交割资料的保存期限应当不少于（）年。

A.10

B.5

C.15

D.20

【答案】：D

【解析】本题考查期货交易所对期货交易、结算、交割资料保存期限的相关规定。依据相关法律法规，期货交易所对期货交易、结算、交割资料的保存期限应当不少于20年。所以本题应选D选项。

5、根据股指期货理论价格的计算公式，可得：F(t，T)=S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]=3000[1+(5％-1％)×3／12]=3030(点)，其中：T-t就是t时刻至交割时的时间长度，通常以天为计算单位，而如果用1年的365天去除，(T-t)／365的单位显然就是年了；S(t)为t时刻的现货指数；F(t，T)表示T时交割的期货合约在t时的理论价格(以指数表示)；r为年利息率；d为年指数股息率。

A.6.2385

B.6.2380

C.6.2398

D.6.2403

【答案】：C

【解析】本题可根据股指期货理论价格的计算公式来计算结果，进而得出正确选项。已知条件分析-股指期货理论价格计算公式为\(F(t,T