Lévy过程在极端风险测度中的建模优势.docxVIP

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2025-07-14 发布于上海
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Lévy过程在极端风险测度中的建模优势.docx

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Lévy过程在极端风险测度中的建模优势

一、Lévy过程的理论基础与核心特征

（一）Lévy过程的数学定义与性质

Lévy过程是一类具有独立增量、平稳增量和右连续左极限（càdlàg）路径的随机过程，其核心特征由Lévy-It?分解定理刻画。根据该定理，任何Lévy过程均可分解为确定性漂移、布朗运动扩散项和纯跳跃过程三部分。这一性质使得Lévy过程能够灵活地描述金融资产收益率中的连续波动与突发跳跃（ContTankov,2004）。

（二）跳跃成分的极端风险建模能力

Lévy过程的跳跃项通过Lévy测度描述跳跃幅度与频率的分布。例如，CGMY模型（Carretal.,2002）通过