风险和收益：资本资产定价模型.pptxVIP

收益和风险：

资本资产定价模型〔CAPM〕;本章目录;11.1单个证券;11.2期望收益、方差和协方差;期望收益：

E〔RA〕=15%E〔RB〕=10%;离散程度：用以衡量风险大小的统计指标。

离散程度越大，风险越大；

离散程度越小，风险越小。

方差：

Var〔RA〕=σA2=0.0585

Var〔RB〕=σB2=0.0110;;协方差;相关系数;相关系数：[-1,+1]

相关系数=+1，完全正相关

相关系数=-1，完全负相关

相关系数=0，完全不相关;;;;;;;;11.4有效集;;;;多种资产组合的有效集;11.5无风险的借和贷;;;;;11.7风险;〔二〕企业特有风险：

——可分散风险或非系统风险

通常包括罢工事件，物品短缺等

按风险形成的原因：

1、经营风险：〔商业风险〕

2、财务风险：〔筹资风险〕

——由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。;收益;;;;;持有市场组合的风险——β;贝塔系数的公式;;;11.10风险与收益：CAPM;资本资产定价模型(CAPM):;风险与收益的关系;