新兴产业增长强劲，出口承压——2025年第一季度广东省经济分析报告.docxVIP

摘要

2025年一季度，广东省经济面临全球贸易环境变化、国内有效需求偏弱、投资不足等挑战，但人工智能、机器人和新能源汽车等新兴产业的迅猛增长成为突出亮点。美国加征关税使出口疲软，另外工业和制造业投资增速放缓。房地产零售、耐用品消费、基建投资在政策支持下有所好转，但未能完全对冲出口下滑的影响，还需政策进一步发力。

从省内不同地区发展来看，珠三角核心城市深圳、广州和佛山工业增速疲软，粤东、粤北多数城市工业增速回落，粤西三市的工业增加值均为负增长。投资方面，珠海、江门、中山和东莞等城市固定资产投资大幅下滑。深圳因高基数及关税等影响导致出口承压，拖累全省外贸表现，而广州、东莞和江门等部分城市出口仍表现强劲。消费领域则呈现两极分化，珠三角部分城市表现较好，而粤北地区如清远、梅州消费需求不足。

展望二季度，在特朗普进一步提高对中国关税的背景下，作为外向型经济重地的广东面临的经济下行压力加大。但也有一些积极因素：一是政策料将加码稳内需，房地产市场和消费将进一步修复。二是新兴产业如AI、机器人、新能源汽车预计继续高速发展，相关财政补贴和减税政策将为工业生产注入活力。

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经济分析系列+

一、外部环境恶化，广东省经济面临多重挑战

2025年一季度，广东省经济发展面临着多方面的挑战。美国加征关税对广东外贸、工业生产和制造业投资造成的压力有所显现，广东省经济总体下行压力加大。具体来看：（1）工业生产整体增速放缓，从行业层面来看，造成主要拖累的包括非金属矿产品、黑色金属、有色金属等上游材料行业，同时劳动密集型行业纺织服装和家具制造等继续承压。另一方面，新兴产业保持高速增长，设备制造业表现强劲，汽车制造业增速也由负转正。（2）投资方面，工业投资因市场需求疲软和企业信心不足面临较大压力。尽管整体投资承压，但外商投资增长；工业转型升级稳步推进，工业技术改造和设备改造升级的投资亮眼；先进制造业等投资规模不断扩大。（3）消费方面，受以旧换新等政策拉动，社会消费品零售增速有所提升，但非补贴类商品消费仍疲软，或需政策进一步加码推动，显示出内生动力仍需强化。（4）进出口方面，美国关税政策升级，叠加全球经济下行风险增加，对出口造成较大负面冲击（表1）。

表1：广东省各项经济指标同比增速

2024年全年

2025年1-2月

GDP增速（%）

3.5

规上工业增加值增速（%）

4.3

2.8

固定资产投资增速（%）

-4.5

-8.4

社会消费品零售增速（%）

0.8

1.0

出口增速（%）

8.4

-4.3

进口增速（%）

12.5

6.1

数据来源：广东省统计局，北大汇丰智库

二、工业生产：增速放缓，设备制造相关表现亮眼

广东省工业生产整体增速放缓，从行业层面来看，主要拖累在于非金属矿产品、黑色金属、有色金属等上游材料行业，同时劳动密集型行业纺织服装和家具制造等继续承压。但是新兴产业保持高速增长，设备制造业表现强劲，汽车制造业增速也由负转正。2025年1-2月，广东省规模以上工业增加值同比增长2.8%（全国5.9%），相比去年全年增速下降1.4个百分点。分门类看，采矿

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业（-6.4%）和电热燃气及水生产和供应（-1.4%）增速较去年全年大幅回落，增速由正转负；制造业增长3.5%，增速小幅回落0.8个百分点。广东省工业生产主要有以下几个特点（表2）：

第一，非金属矿产品、黑色金属、有色金属冶炼及压延加工业等上游材料行业继续面临较大挑战，纺织服装与家具制造虽降幅明显收窄，但尚未实现正增长。矿产品及冶金加工类等行业延续2024年以来的下行趋势，主要是房地产和基建投资收缩导致需求减少，以及节能减碳政策下高耗能企业限产压力加大。纺织服装与家具制造降幅明显收窄，2025年1-2月，纺织服装、服饰业增加值同比下降4.6%，降幅较去年全年增速收窄6.4个百分点；家具制造业下降1.4%，降幅收窄1个百分点。对于传统行业来说，自动化和数字化转型是复苏的关键途径，但要完全扭转局面，持续的支持和市场需求是必不可少的。

第二，广东省新兴产业保持高速增长，显示出强劲的创新能力和市场竞争力。2025年1-2月，广东省工业机器人产量同比增长31.1%，民用无人机增长92.7%，2024年，广东人工智能核心产业规模超过2200亿元，稳居全国第一方阵；全省人工智