2025转债行业梳理之二：人形机器人转债大盘点.docx

本篇报告，我们对人形机器人行业相关转债进行梳理。根据国际标准ISO定义，人形机器人是具有躯干、头和四肢，外观和动作与人类相似的机器人。特斯拉凭借汽车智能化底蕴加速入局，成为产业中坚力量。25年1月马斯克释放两年内量产百万台目标，4月特斯拉在季度简报中展示Optimus试生产线，特斯拉人形机器人已进入放量前期。去年年底以来，宇树科技等国产厂商在运动控制模块展现出领先优势，国内机器人产业进展明显。2025年6月，宇树科技完成近7亿元人民币的C轮融资，7月公司正式进入上市辅导阶段。人形机器人板块也从纯粹的概念驱动转向产业化发展阶段，具备长期关注价值。

图1：特斯