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2025-10-16 发布于广东
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【国联民生-2025研报】国联民生研究：2025年10月金股组合.pdf

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证券研究报告

联合研究|联合研究点评

【国联民生研究】2025年10月金股组合

2025年10月05日

请务必阅读报告末页的重要声明glzqdatemark1

证券研究报告

|报告要点

市场波动率再度下降，振幅收窄，市场有望突破前高。短期内，能看到的市场催化主要是10

月的四中全会和“十五五规划”，或可以提前关注相关政策。结构上，本轮市场上行主要依赖

成长风格资金的持续增仓，并且在过去一个月震荡的过程中，也没有出现明显的风格漂移或

者切换，因而资金或将在成长风格中寻找下一阶段的主题，电新和军工等景气度不错的行业

或有轮动的价值。

|分析师及联系人

包承超邓宇林刘雨辰郑薇

SAC：S0590523100005SAC：S0590523100008SAC：S0590522100001SAC：S0590521070002

王明琦吴爽张磊王琪

SAC：S0590524040003SAC：S0590523110001SAC：S0590524110005SAC：S0590524080003

武慧东张宁姚蕾郇正林

SAC：S0590523080005SAC：S0590523120003SAC：S0590524090001SAC：S0590524110001

请务必阅读报告末页的重要声明1/10

联合研究|联合研究点评

2025年10月05日

glzqdatemark2

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