计算机行业：阿里云发布多项AI创新成果，我国AI产业发展势头良好-250929-平安证券.pdfVIP

证券研究报告

阿里云发布多项AI创新成果，

我国AI产业发展势头良好

计算机行业强于大市（维持）

平安证券研究所计算机团队

分析师：闫磊S1060517070006（证券投资咨询）YANLEI511@

黄韦涵S1060523070003（证券投资咨询）HUANGWEIHAN235@p

2025年9月29日

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核心摘要

行业要闻及简评：1）阿里云发布多项AI创新成果，我国AI产业发展势头良好。9月24日，2025云栖大会在浙江省杭州市云栖小镇举行。

阿里云在2025云栖大会发布多项AI创新成果，Qwen3-Max大语言模型全球领先。我国国产大模型持续迭代，能力持续提升。阿里云宣布正

在积极推进三年3800亿的AI基础设施建设计划，并将会持续追加更大的投入。另外，我国AI产业正加强生态合作，DeepSeek-V3.1与国产

AI芯片的协同进一步加深。我国AI产业发展势头良好。2）英伟达和OpenAI宣布达成合作，全球AI产业生态合作加深。当地时间周一（9

月22日），英伟达和OpenAI宣布达成合作，包括建设庞大数据中心计划，以及英伟达对OpenAI最高1000亿美元的投资。这一合作意味着

全球领先的大模型厂商与GPU芯片巨头的进一步绑定，于双方而言都有重要意义。更进一步来看，英伟达和OpenAI宣布达成合作，也意味

着当前全球AI产业的生态合作正进一步加深。

重点公司公告：超图软件发布关于向激励对象首次授予股票期权的公告，苏州科达发布关于实施“科达转债”赎回暨摘牌的公告，创业

慧康公告创业慧康科技股份有限公司2025年员工持股计划（草案），恒为科技发布关于筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资

金事项的停牌进展公告。

一周行情回顾：本周，计算机行业指数下跌0.02%，沪深300指数上涨1.07%，前者跑输后者1.09pct。截至本周最后一个交易日，计算机

行业整体P/E（TTM，剔除负值）为58.1倍。本周，计算机行业359只A股成分股中，102只股价上涨，1只平盘，2只持续停牌，254只下跌。

投资建议：当前全球AI大模型领域竞争依然白热化，有利于持续推动大模型应用的落地，普及也将拉动AI算力市场持续高景气。英伟达

继宣布投资英特尔之后，又和OpenAI宣布达成合作，表明当前全球AI产业的生态合作正进一步加深。阿里云在2025云栖大会发布多项AI

创新成果，Qwen3-Max大语言模型全球领先。我国国产大模型持续迭代，能力持续提升。阿里云宣布正在积极推进三年3800亿的AI基

础设施建设计划，并将会持续追加更大的投入。2025Q2,阿里巴巴和腾讯资本支出合计577.8亿元，同比增长177.5%，将推动国内AI算

力市场持续高速增长。另外，我国AI产业正加强生态合作。DeepSeek-V3.1与国产AI芯片的协同进一步加深，以海光信息为代表的国产

算力企业已积极开启国产算力的生态建设与产业链协同。我国AI产业发展势头良好，我们坚定看好我国AI产业的发展前景。建议关注AI

主题的投资机会。标的方面，1）AI算力：推荐海光信息、龙芯中科、工业富联、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、神州数码、深信服，

建议关注寒武纪、华勤技术、景嘉微、软通动力、拓维信息。2）AI算法和应用：强烈推荐恒生电子、中科创达、盛视科技，推荐道通科

技、金山办公、同花顺、宇信科技、福昕软件、万兴科技、彩讯股份，建议关注鼎捷数智、汉得信息、赛意信息、普联软件、泛微网络、

致远互联。

风险提示：1）国产AI算力芯片发展不及预期。2）大模型产品的应用落地低于预期。3）国内大模型算法发展可能不及预期。

行业要闻及简评

阿里云发布多项AI创新成果，我国AI产业发展势头良好

事件描述：9月24日，2025云栖大会在浙江省杭州市云栖小镇举行。大会为期三天，以“云智一体·碳硅共生”为主题，

设三大主论坛和110余场聚合话题。活动现场，阿里云发布多项重磅技术更新及产品，全面呈现了其在大模型、云计算、

AI等领域的最新探索与实践。

点评：阿里云在2025云栖大会发布多项AI创新成果。云栖大会上，通义大模型7连发，在模型智能水平、Agent工具调用和Coding能力、深

度推理、多模态等方面实现多项突破。在大语言模型中，阿里通义旗舰模型Qwen3-Max全新亮相，性能超过GPT5、ClaudeOpus4等，跻身

全球前三。Qwen3-