【华创-2025研报】理财产品跟踪报告2025年第10期（9月20日-10月3日）：理财基金新发蓄势，假期分水岭效应显著.pdfVIP

产业研究

证券研究报告综合金融2025年10月14日

理财产品跟踪报告2025年第10期（9月20日-10月3日）

理财基金新发蓄势，假期分水岭效应显著

银行理财产品：华创证券研究所

本统计期内理财市场呈现“规模收缩、收益分化、结构集中”特征。全市场新

发产品数量环比大幅缩减，共计880只（前值1214只），固收型产品仍以98.75%证券分析师：洪锦屏

的占比占据主导地位（前值97.69%），收益率分化显著。本期的新发理财产品

邮箱：hongjinping@

数量和规模均出现大幅下降，主因机构为规避假期募集效率下降，多将发行周

执业编号：S0360516110002

期集中在节前完成，预计节后将迎来理财新发的小高峰。

基金产品：行业基本数据

基金新发市场受国庆假期效应影响呈现“数量下滑、规模骤降”特征。双周共占比%

发行基金68只（前值95只），合计发行份额431.44亿份（前值966.22亿份），股票家数(只)100.00

平均发行份额6.34亿份（前值10.17亿份），对比前两周（9月6日-19日）的总市值(亿元)1,228.950.10

新发规模显著受假期因素抑制，数量保持相对平稳中小幅下降。从产品类型看，流通市值(亿元)1,194.610.12

本期新发中各类型基金均出现下降，但结构上看，股票型基金新发36只，规

模216.59亿份，占比达到50.20%为本期最高，重回主流；其中指数型新发共相对指数表现

25只，说明被动投资理念在持续深化，ETF等工具化产品逐渐成为资产配置%1M6M12M

的重点。但平均发行规模上仍然是债券型基金最高，达到12.66亿份。绝对表现-0.7%22.8%15.4%

保险产品：相对表现-4.6%-0.8%-0.1%

保险市场新发产品总数较上一双周有所下降，新发共计36款保险产品，环比2024-10-14~2025-10-13

下降43.75%（前值64款）；其中人寿保险与年金险新发数量均出现明显收缩，21%

二者分别新发19只和17只，较上一期分别减少了55.81%和19.05%，年金险8%

在全市场的占比继续提升。从类型结构看，人寿保险中传统型产品占比提升至

57.89%，代替分红险成为主导；而年金险仍以分红型产品为绝对主力，占比-6%

64.71%。人寿保险与年金险新发总数均下降，一方面受到国庆假期效应的显著24/1024/1225/0325/0525/0725/10

-20%

影响，另一方面可能与市场需求阶段性调整、保险公司产品策略优化有关。