KMV 模型计算例题：违约距离与违约概率实操演示.docxVIP

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KMV模型计算例题：违约距离与违约概率实操演示

KMV模型是信用风险量化工具的核心模型之一，核心逻辑是通过企业股票市场数据（股权价值、股价波动率）和负债数据，计算“违约距离（DD）”与“预期违约概率（EDF）”，判断企业违约风险。以下结合某上市公司数据，分步骤演示完整计算过程，所有参数均基于公开可获取的企业财报与市场数据。

一、KMV模型核心公式与参数定义

在计算前需明确3个核心参数与2个关键公式，为后续例题奠定基础：

（一）核心参数定义

参数名称

含义说明

数据来源

股权价值（E）

企业权益的市场价值，上市公司通常用“总股本×股票收盘价”计算

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