固定收益率产品.pptxVIP

国元证券股份有限公司固定收益率产品简介1

固定收益类产品的特征：所谓固定收益类产品其主要特征为有固定的期限和利率，基本都可以保证本金的安全，有着保本获利的特性，我的理解是未来的收益可以通过并不复杂的计算得出一个未来获利的水平。2

固定收益类产品的大致分类①国债、央行票据、金融债和有担保的企业债，此类债券风险低，信用良好，但同时利率低，收益率不高。②无担保企业债，包括短期融资券和普通无担保企业债，利率较国债等高，风险一般。③混合融资证券，包括可转换债券和分离型可转换债券，收益来自标的证券价格变动导致的价格上升和派息标的证券价格波动，融合了债券和期权的特性。④结构化产品，包括信贷证券化、专项资产管理计划和不良贷款证券化。3

着重为大家介绍以下4种：1、逆回购2、可分离债券3、可转换债券4、分级基金4

1、逆回购国债逆回购的本质就是一种短期贷款，在上交所的交易系统中，目前提供1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天九个国债回购品种,对应的代码分别是204001、204002、204003、204007、204014……….,金额要求最低10万，且为10万的整数倍，最小交易变动单位为0.005，以年收益率进行报价。主力品种为1天和7天。5

逆回购的优点

每个月末、季末前夕，国债回购利率明显地跳高。通常这也是银行不惜高息揽储的时间，市场上的资金需求量较大，例如长假前，年底利率报价都会有明显的跳高，回购操作更加简便，系统自动进行一次交易，两次清算，避免了到银行的麻烦。又保证了资金的流动性。6

发生日期业务名称证券代码证券名称成交价格成交数量成交金额手续费发生金额2011-01-10回购融券清算204001GC0012.504000400000.004-400004.002011-01-11融券购回清算204001GC0012.504000400027.780400027.782011-01-11回购融券清算204001GC0011.811000100000.001-100001.002011-01-12融券购回清算204001GC0011.811000100005.010100005.012011-01-12回购融券清算204001GC0011.224000400000.004-400004.002011-01-13融券购回清算204001GC0011.224000400013.560400013.562011-01-20回购融券清算204001GC0015.995000500000.005-500005.002011-01-21融券购回清算204001GC0015.995000500083.190500083.192011-01-24回购融券清算204001GC0018.355000500000.005-500005.002011-01-25融券购回清算204001GC0018.355000500115.900500115.902011-03-07回购融券清算204001GC0011.865000500000.005-500005.002011-03-08融券购回清算204001GC0011.865000500025.760500025.762011-03-14回购融券清算204001GC0011.724000400000.004-400004.002011-03-14回购融券清算204001GC0011.721000100000.001-100001.002011-03-15融券购回清算204001GC0011.724000400019.110400019.112011-03-15融券购回清算204001GC0011.721000100004.760100004.762011-03-24回购融券清算204001GC0013.175000500000.005-500005.002011-03-25融券购回清算204001GC0013.175000500043.960500043.96交易实例7

盈利分析

活期利率0.4%，每天利息1.1