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2025年江西农业大学专业课《金融学》期末试卷及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、名词解释（每小题3分，共15分）

1.货币时间价值

2.机会成本

3.证券市场线（SML）

4.金融风险

5.货币政策

二、简答题（每小题5分，共25分）

1.简述利率的主要决定因素。

2.简述商业银行的主要业务种类。

3.简述投资组合理论的基本观点。

4.简述货币政策的目标。

5.简述金融监管的主要目的。

三、论述题（10分）

试述货币政策工具及其对宏观经济的影响。

四、计算题（15分）

假设某公司发行面值为1000元的5年期债券，票面年利率为8%，每年支付一次利息。若投资者要求的必要收益率为10%，计算该债券的发行价格。请列出计算过程。

五、案例分析题（25分）

某投资者持有A、B两种股票的投资组合，A股票的期望收益率为12%，标准差为20%，权重为60%；B股票的期望收益率为18%，标准差为28%，权重为40%。假设A、B两种股票的收益率的相关系数为0.4。请计算该投资组合的期望收益率和标准差。分析该投资组合的风险与单一股票风险的关系。

试卷答案

一、名词解释

1.货币时间价值：指货币在不同时间点上的价值差异，即今天的1单位货币比未来的1单位货币更有价值。其产生源于资金的时间机会成本、通货膨胀以及风险因素。实质上是资金作为生产要素投入生产后所能获得的增值。

*解析思路：定义核心是“时间价值”和“价值差异”，需点出原因（机会成本、通胀、风险）和本质（资金增值）。

2.机会成本：指为了获得某种资源而放弃使用该资源所获得的其他最大收益。在金融决策中，任何一项投资选择的机会成本就是放弃的其他投资方案中预期收益最高的那个方案的收益。

*解析思路：定义核心是“放弃”和“最大收益”，强调其在决策中的意义，尤其在投资选择中体现。

3.证券市场线（SML）：是资本资产定价模型（CAPM）的图形表示，描绘了在不同系统性风险（β系数）水平下，投资者所要求的必要收益率与系统性风险之间的关系。SML上的点表示市场处于均衡状态。

*解析思路：定义核心是“CAPM图形表示”、“必要收益率”与“系统性风险（β）”的关系，需点明其意义（市场均衡）。

4.金融风险：指金融资产或金融活动在未来可能发生损失的不确定性。这种不确定性可能源于市场风险（如利率、汇率变动）、信用风险（如违约）、流动性风险（无法及时变现）或操作风险（如管理失误）等。

*解析思路：定义核心是“未来损失的不确定性”，需列举主要的risk类型（市场、信用、流动性、操作）。

5.货币政策：指中央银行运用各种政策工具调节货币供应量和信用条件，以达到控制通货膨胀、促进经济增长、稳定就业和调节国际收支等宏观经济目标的行为。

*解析思路：定义核心是“中央银行”、“政策工具”、“调节对象”（货币供应、信用）和“宏观经济目标”。

二、简答题

1.简述利率的主要决定因素。

*主要决定因素包括：资金供求关系（供求是基础，供大于求利率下降，反之上升）、通货膨胀水平（预期通胀率通常包含在名义利率中）、中央银行货币政策（通过公开市场操作、存款准备金率、再贴现率等影响利率水平）、汇率水平（国际资本流动会影响国内利率）、风险因素（风险越高，要求的补偿越高，利率越高）、期限结构（长期利率通常高于短期利率）。

*解析思路：从宏观经济基本面（资金供求、通胀）、微观主体行为（风险）、宏观调控（央行政策）、开放经济（汇率）以及时间维度（期限）等多个角度综合阐述。

2.简述商业银行的主要业务种类。

*主要业务包括：负债业务（吸收存款、发行票据/债券），形成银行主要资金来源；资产业务（发放贷款、投资证券、租赁等），是银行主要的资金运用；中间业务（支付结算、银行卡、代理业务、咨询顾问、托管业务等），不直接经营信用风险但能增加收入和客户粘性；表外业务（担保、承诺等金融衍生工具交易），涉及或有风险。

*解析思路：按照商业银行经营活动的三大基本职能（负债、资产、中间/表外）进行分类阐述，并简要说明每类业务的性质和作用。

3.简述投资组合理论的基本观点。

*基本观点包括：风险分散效应（并非所有资产收益率都完全正相关，将不同资产纳入组合可以降低非系统性风险）；有效前沿（在给定风险水平下，投资组合能获得最高预期收益；或在给定预期收益下，投资组合能承担最低风险）；市场组合（包含所有风险资产的充分多样化组合，在有效前沿上，风险最低）；资本资产定价模型（SML，描述了风险与收益的