宏观策略报告(香港).docx

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一、大类资产市场回顾 3

权益资产:“美联储降息预期”主导下的科技股与新兴市场狂欢 3

固定收益:从近“衰退交易”到政策明朗化的剧烈波动 5

大宗商品:整体震荡上行,贵金属和部分工业金属的表现亮眼 6

黄金白银:多重逻辑共振,不断突破历史新高 7

二、基金市场跟踪 9

全球资金流向 9

香港ETF基金 9

3.2香港公募基金 12

三、大类资产表现展望 13

市场关注焦点 13

大类资产最新观点 14

一、大类资产市场回顾

纵观9月全球市场,有两条主线贯穿始终:

一是美联储货币政策转向的预期与落地:美联储的降息是本月最重要的宏观

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