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第二十章宏观经济学的微观根底

1.假设甲、乙两个消费者按照费雪的跨期消费模型来进行消费决策。甲在两期各收入1000元，乙在第一期的收入为0，第二期收入为2100元，储蓄或者借贷的利率均为r。

(1)如果两人在每一期都消费1000元，利率为多少？

(2)如果利率上升，甲在两期的消费会发生什么变化？利率上升后，他的消费状况是变好还是变坏？

(3)如果利率上升，乙在两期的消费会发生什么变化？利率上升后，他的消费状况是变好还是变坏？

解答：

(1)甲在两期各收入1000元，在每一期都消费1000元，每期消费等于每期收入。

乙在第一期借了1000元用于消费，而在第二期用1100元的收入归还第一期1100元的贷款本息，剩余1000元用于第二期消费。可以用乙的实际选择预算约束来解出利率

1000+1000(1+r)＝2100

r＝10%

(2)利率上升导致甲现期消费减少，未来消费增加。这是由于替代效应：利率上升使他现期消费的本钱高于未来消费，即利率升高使现期消费的时机本钱增加。如图20—1所示，在利率没有上升时，甲的预算约束线与无差异曲线相切于A点，他第一期和第二期的消费都是1000元。利率上升后，消费者均衡点变动到B点，甲第一期的消费将低于1000元，第二期的消费将高于1000元。

图20—1

在新的利率下，通过无差异曲线可知，甲的境况变好了，即甲的无差异曲线从U1上移至U2。

(3)利率上升后，乙现期消费减少了，而未来消费可能增加也可能减少。他同时面临替代效应和收入效应。由于现在的消费更贵了，他决定减少消费。同样由于他的收入都在第二期，因此他借钱的利率越高，收入就越低。如果第一期消费为正常物品，就会使他更加坚决地减少消费。他的新消费选择在B点，如图20—2所示。在较高的利率下乙的境况变坏了，因为他的消费在B点，此点所到达的效用低于利率上升前的消费选择点A。

图20—2

2.(教材中)本章第一节在对费雪模型的分析中，讨论了消费者在第一期进行储蓄的情况下，利率变动对消费决策的影响。现在假设消费者在第一期进行借贷，试分析利率变动对消费决策的影响，并画图说明其收入效应和替代效应。

解答：图20—3显示了一个消费者把第一期的局部收入储蓄起来时利率上升的情况。实际利率的上升导致预算线以点(Y1，Y2)为轴旋转，变得更陡峭。在图20—3中，利率上升使预算线发生变化，与相应的无差异曲线的切点由A点移到B点。

图20—3

我们可以将这种变化对消费的影响分解为收入效应和替代效应。收入效应是向不同的无差异曲线运动所造成的消费变动。由于消费者是借贷者而不是储蓄者，利率上升使他的状况变坏，所以他不能到达更高的无差异曲线。如果各时期的消费都是正常物品，那么这往往使消费下降。

替代效应是两个时期消费的相对价格变动所造成的消费变动。利率上升时，相对于第一期的消费，第二期的消费变得更加廉价，这往往使消费者选择第二期的消费增加而第一期的消费减少。

最后，我们可以发现对于一个借贷者，当利率升高时，由于收入效应和替代效应同方向，第一期的消费必将下降。第二期的消费上升或下降取决于哪种效应更加强烈。在图20—3中，我们展示的是替代效应强于收入效应的情况，因此C2增加。

3.为什么说如果消费者遵循持久收入假说且能够进行理性预期，消费的变动就是不可预测的？

解答：持久收入假说暗示消费者努力使各期的消费平滑化，所以当前的消费取决于对一生中收入的预期。在任何一个时点上，消费者都根据现在对一生收入的预期来选择消费。随着时间的推移，他们可能得到修正其预期的消息，所以会改变自己的消费。如果消费者有理性预期，能最优地利用所有可获得的信息，那么他们应该只对那些完全未预期到的事件感到意外。完全未预期到的事件会影响其对持久收入的预期，因此他们消费的变动也应该是无法预期的，即消费的变动是随机游走的。

4.试画图分析消费者收入变动对消费决策的影响。

解答：根据消费者跨期消费预算约束方程：c1＋eq\f(c2,1＋r)＝y1＋eq\f(y2,1＋r)，无论是消费者现期收入y1增加还是未来收入y2增加，都将导致预算约束线向外平移。

如图20—4所示，假设在收入增加之前，跨期消费预算约束线为AB，那么消费者的跨期最优决策点为无差异曲线I1与AB的切点E1，相应地，现期消费为c1，未来消费为c2。收入增加之后，跨期消费预算约束线向外平移至A′B′，如果两期消费均为正常物品，那么消费者的跨期最优决策点移动至无差异曲线I2与A′B′的切点E2，相应地，现期消费增加为c′1，未来消费增加为c′2。因此，在两期消费均为正常物品的情况下，消费者收入的变动将引起现期消费与未来消费同方向的变动。

图20—4

如果现期消费为正常物品，未来消费为低档物品，那么消费者收入的变动会引起现期消费同方向的变动以及未来消费反方向的变