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2025年中级会计练习题解析及答案

甲建筑公司2024年1月1日与乙公司签订一项厂房建造合同，合同总金额为5000万元（含300万元质量奖励金）。根据合同约定，若工程于2025年6月30日前完工，乙公司将额外支付300万元奖励金；若延迟完工，每延迟1天扣减奖励金10万元。甲公司预计工程最可能在2025年6月15日完工（概率60%），若遇极端天气可能延迟至7月10日（概率40%）。合同约定乙公司按工程进度支付款项，2024年累计发提供本1800万元，预计完成合同还需发提供本2200万元，履约进度按成本比例确定。2024年末，甲公司对奖励金的估计未发生变化。

解析及答案：

根据《企业会计准则第14号——收入》，可变对价应按照期望值或最可能发生金额确定。本题中，工程最可能在6月15日完工（概率60%），此时奖励金为300万元；若延迟至7月10日（延迟20天），奖励金为300-20×10=100万元（概率40%）。由于“最可能发生金额”是概率最高的单一结果，因此交易价格应包含最可能的300万元奖励金，总交易价格为5000万元。

履约进度=累计发提供本/预计总成本=1800/(1800+2200)=45%。2024年应确认收入=5000×45%=2250万元。合同毛利=确认收入-累计发提供本=2250-1800=450万元。

财务管理部分

丙公司拟投资一条新生产线，初始投资额8000万元，其中5000万元通过发行债券筹集，3000万元通过增发普通股筹集。债券面值1000元，票面利率6%，期限5年，每年付息一次，发行价格980元，筹资费用率2%；普通股当前股价25元/股，预计下年股利1.5元/股，股利增长率4%，筹资费用率3%。公司所得税税率25%，无风险利率3%，市场平均收益率10%，β系数1.2。

解析及答案：

（1）债券税后资本成本：

债券实际筹资净额=980×(1-2%)=960.4元。设税前资本成本为r，根据现金流折现：

960.4=60×(P/A,r,5)+1000×(P/F,r,5)。试算r=7%时，60×4.1002+1000×0.7130=959.01≈960.4，近似税前资本成本为7%。税后资本成本=7%×(1-25%)=5.25%（精确计算时，用插值法调整后约为5.20%）。

（2）普通股资本成本：

-股利增长模型：K=D1/[P0×(1-f)]+g=1.5/[25×(1-3%)]+4%≈1.5/24.25+4%≈6.19%+4%=10.19%。

-资本资产定价模型：K=Rf+β(Rm-Rf)=3%+1.2×(10%-3%)=3%+8.4%=11.4%。

（3）综合资本成本（按市场价值权重）：

债券权重=5000/8000=62.5%，普通股权重=3000/8000=37.5%。取股利增长模型结果，综合资本成本=5.20%×62.5%+10.19%×37.5%≈3.25%+3.82%=7.07%（若用CAPM则为5.20%×62.5%+11.4%×37.5%≈7.53%，本题以股利增长模型为准）。

（4）项目净现值：

项目期限6年，每年现金净流量1800万元，折现率7.07%。查年金现值系数，(P/A,7%,6)=4.7665，(P/A,7.5%,6)=4.6938，7.07%近似对应系数约4.75。净现值=1800×4.75-8000=8550-8000=550万元0，项目可行。

经济法部分

2024年3月1日，丁公司业务员张某持盖有丁公司公章的空白合同与戊公司签订钢材采购合同，约定丁公司购买1000吨钢材（单价4500元/吨），交货期2024年6月1日，违约金为合同总金额的10%，戊公司预付定金500万元。张某的授权范围仅为采购500吨以内钢材，丁公司未追认合同。戊公司不知张某超越权限，丁公司内部权限限制未对外公示。2024年5月20日，丁公司以张某越权为由主张合同无效，拒绝接收货物。

解析及答案：

（1）合同效力：有效。根据《民法典》第172条，行为人超越代理权订立合同，相对人有理由相信行为人有代理权的，构成表见代理，代理行为有效。本题中，张某持有盖公章的空白合同，戊公司善意且无过失（不知越权且丁公司未公示权限限制），构成表见代理，合同对丁公司有效。

（2）定金罚则：

定金不得超过主合同标的额的20%（《民法典》第586条）。合同总金额=1000×4500=450万元，定金限额=450×20%=90万元。戊公司支付的500万元中，90万元为有效定金，剩余410万元为预付款。丁公司违约，应双倍返还定金=90×2=180万元，加上预付款410万元，共返还180+410=590万元。

（3）违约金与损失赔偿：

不能