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2025年期货从业资格《风险管理与资产配置》备考题库及答案解析

单位所属部门：________姓名：________考场号：________考生号：________

一、选择题

1.在资产配置过程中，首先需要确定的是（）

A.具体投资品种的比例

B.投资者的风险承受能力

C.市场短期走势预测

D.投资期限

答案：B

解析：资产配置的首要步骤是评估投资者的风险承受能力，因为这直接决定了后续投资组合的构建方向和风险水平。只有在明确了投资者的风险偏好和承受能力后，才能进一步确定投资品种的比例、投资期限等具体要素。市场短期走势预测虽然重要，但不是资产配置的首要考虑因素。

2.以下哪种方法不属于风险度量方法（）

A.VaR（风险价值）

B.CVaR（条件风险价值）

C.情景分析

D.投资组合优化

答案：D

解析：VaR和CVaR都是常用的风险度量方法，用于量化投资组合在给定置信水平下的潜在损失。情景分析也是一种风险度量方法，通过模拟特定市场情景来评估投资组合的风险暴露。投资组合优化是资产配置的过程，旨在构建在给定风险水平下收益最大化或给定收益水平下风险最小化的投资组合，而不是直接度量风险的方法。

3.在风险管理中，以下哪项属于内部控制措施（）

A.定期进行压力测试

B.设立风险管理部门

C.实施投资限额管理

D.购买保险

答案：C

解析：内部控制措施是指企业内部为达到特定目标而设立的管理机制和程序。设立风险管理部门是组织架构层面的安排，定期进行压力测试是风险监测手段，购买保险是风险转移手段。实施投资限额管理是内部控制措施的一种，通过设定投资金额、比例等限制来控制风险，属于事前控制。

4.以下哪种资产通常被认为流动性较差（）

A.股票

B.债券

C.房地产

D.货币市场工具

答案：C

解析：流动性是指资产变现的速度和成本。股票和债券在交易所交易，流动性相对较好。货币市场工具期限短，易于买卖，流动性也很高。房地产由于交易周期长、涉及环节多，通常被认为流动性较差。

5.在资产配置中，以下哪种策略属于防御型策略（）

A.积极成长策略

B.被动投资策略

C.价值投资策略

D.高收益债券策略

答案：B

解析：防御型资产配置策略旨在降低风险，保持投资组合的稳定性。被动投资策略通过复制市场指数来获得市场平均收益，风险相对较低，属于防御型策略。积极成长策略、价值投资策略和高收益债券策略都带有一定的主动出击性质，风险相对较高。

6.以下哪种风险属于系统性风险（）

A.公司特定经营风险

B.行业政策风险

C.交易员操作失误风险

D.金融市场波动风险

答案：D

解析：系统性风险是指影响整个市场或大部分资产的风险，无法通过分散投资消除。金融市场波动风险就是典型的系统性风险，它会导致整个市场资产价格下跌。公司特定经营风险和交易员操作失误风险属于非系统性风险，可以通过分散投资来降低。行业政策风险虽然影响范围较广，但通常具有行业特殊性，不属于典型的系统性风险。

7.在风险管理中，以下哪种方法属于风险规避（）

A.拒绝进行高风险投资

B.通过分散投资降低风险

C.购买保险转移风险

D.使用衍生品对冲风险

答案：A

解析：风险规避是指完全避免进行可能带来风险的活动。拒绝进行高风险投资就是典型的风险规避行为。通过分散投资降低风险属于风险分散，购买保险转移风险属于风险转移，使用衍生品对冲风险属于风险对冲，这些都是在接受一定程度风险的前提下采取措施控制风险。

8.以下哪种指标常用于衡量投资组合的波动性（）

A.投资回报率

B.贝塔系数

C.夏普比率

D.标准差

答案：D

解析：投资组合的波动性通常用标准差来衡量，它表示投资组合收益围绕其平均值的离散程度。投资回报率是衡量投资收益的指标，贝塔系数衡量的是投资组合相对于市场的波动性，夏普比率衡量的是风险调整后的收益。

9.在资产配置中，以下哪种理论认为投资者在风险和收益之间是风险厌恶的（）

A.有效市场假说

B.马科维茨投资组合理论

C.坎贝尔弗伦奇施雷弗模型

D.行为金融学理论

答案：B

解析：马科维茨投资组合理论基于投资者风险厌恶的假设，构建了均值方差框架下的最优投资组合。有效市场假说关注市场效率，坎贝尔弗伦奇施雷弗模型是资产定价模型，行为金融学理论关注投资者心理因素对市场的影响。马科维茨理论明确建立在投资者风险厌恶的基础上。

10.以下哪种方法不属于压力测试（）

A.模拟极端市场情景

B.计算在不利情况下的投资组合表现

C.评估投资组合在市场波动时的流动性

D.优化投资组合以获得最高收益

答案：D

解析：压力测试是通过模拟极端或不利的市场情景，评估投资组合在这些情况下的表现，包括损失程度和恢复能力。模拟极端市场情景、计算不利情况