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2025年执业金融师《金融市场理论与投资分析》备考题库及答案解析

单位所属部门：________姓名：________考场号：________考生号：________

一、选择题

1.金融市场的基本功能不包括（）

A.资源配置

B.风险分散

C.价格发现

D.信息生成

答案：D

解析：金融市场的基本功能主要包括资源配置、风险分散和价格发现。资源配置功能体现在金融市场能够将资金从低效领域引导到高效领域；风险分散功能体现在通过金融工具的多样化，投资者可以将风险分散到不同的资产中；价格发现功能体现在金融市场通过买卖双方的互动，形成资产的价格。信息生成虽然金融市场会反映信息，但不是其基本功能，信息生成是市场参与者行为的结果，而非市场本身的功能。

2.资产定价模型中，市场风险溢价通常取决于（）

A.无风险利率

B.通货膨胀率

C.市场预期

D.以上都是

答案：D

解析：市场风险溢价是指投资者因承担市场风险所要求的额外回报。它通常取决于无风险利率、通货膨胀率和市场预期等多个因素。无风险利率是投资者投资于风险free资产所能获得的回报率，是计算风险溢价的基础；通货膨胀率会影响投资者的实际回报预期；市场预期则反映了投资者对未来市场走势的看法，这些因素共同决定了市场风险溢价。

3.下列哪种投资策略属于主动管理策略（）

A.指数基金投资

B.均值回归策略

C.分散投资策略

D.被动跟踪指数

答案：B

解析：主动管理策略是指投资管理人通过研究市场，选择特定的资产或组合，以期获得超过市场平均水平的回报。均值回归策略是一种典型的主动管理策略，其核心思想是认为资产价格会围绕其均值波动，当价格高于均值时卖出，低于均值时买入。指数基金投资、分散投资策略和被动跟踪指数都属于被动管理策略，它们不试图超越市场平均水平，而是复制市场指数的表现或通过分散投资降低风险。

4.债券的久期主要用于衡量（）

A.债券的违约风险

B.债券的流动性风险

C.债券价格对利率变化的敏感度

D.债券的收益率

答案：C

解析：久期是衡量债券价格对利率变化敏感度的一个重要指标。它表示当利率变化一个单位时，债券价格变化的近似百分比。久期越长，债券价格对利率变化的敏感度越高。债券的违约风险和流动性风险是债券发行时就存在的风险，而久期并不直接衡量这些风险。债券的收益率是债券投资回报的衡量标准，与久期没有直接关系。

5.在有效市场中，以下哪项陈述是正确的（）

A.投资者可以持续获得超额回报

B.市场价格总是错误的

C.所有可获取的信息都已反映在价格中

D.市场参与者都是理性的

答案：C

解析：有效市场假说（EfficientMarketHypothesis,EMH）认为，在一个有效的市场中，所有可获取的信息都已经反映在资产的价格中，因此投资者无法通过分析信息来获得超额回报。市场价格的变动是随机且不可预测的。有效市场假说并不要求市场参与者都是理性的，而是假设市场机制能够迅速消化所有信息，使价格始终接近其真实价值。因此，选项C是正确的。

6.以下哪种金融工具通常具有最高的信用风险（）

A.国库券

B.公司债券

C.股票

D.汇率互换

答案：B

解析：信用风险是指债务人无法按时履行债务义务而给债权人带来的风险。不同金融工具的信用风险程度不同。国库券是由国家政府发行的债券，通常被认为具有最低的信用风险，因为政府有征税权作为还款保障。公司债券是由公司发行的债券，其信用风险取决于发行公司的财务状况和信用评级，通常高于国库券。股票代表对公司的所有权，公司不支付股息是股东的正常风险，但公司破产时股东是最后得到偿还的，因此股票的信用风险取决于公司是否能够盈利，通常高于债券。汇率互换是一种衍生品，其信用风险取决于交易对手的履约能力，如果交易对手违约，可能会导致一方蒙受损失，但通常认为其信用风险低于公司债券，除非交易对手信用评级较低。因此，公司债券通常具有最高的信用风险。

7.以下哪种投资分析方法主要关注历史价格和交易量数据（）

A.基本面分析

B.技术分析

C.行为金融学分析

D.定量分析

答案：B

解析：技术分析是一种主要关注历史价格和交易量数据，通过分析图表、趋势、模式和其他市场数据来预测未来价格走势的投资分析方法。基本面分析则是通过分析公司的财务报表、行业状况、宏观经济因素等来判断公司的内在价值和股票的投资价值。行为金融学分析研究的是投资者心理和情绪如何影响市场行为和价格。定量分析则使用数学和统计模型来分析数据。因此，技术分析是主要关注历史价格和交易量数据的投资分析方法。

8.以下哪种货币政策工具可以直接影响银行的准备金（）

A.公开市场操作

B.存款准备金率

C.再贴现率

D.道义劝告

答案：B

解析：货币政策工具是中央银行