【浦银国际-2025研报】预计公司基本面将从3Q25起抬头向上.pdfVIP

浦银国际研究

公司研究|半导体行业

新洁能（605111.CH）：预计公司基本沈岱

首席科技分析师

tony_shen@

面将从3Q25起抬头向上(852)28086435浦

银

国

调整新洁能2025年、2026年盈利预测，并上调目标价至人民币44.4黄佳琦

际

元，潜在升幅18%，重申“买入”评级。科技分析师

sia_huang@

(852)28090355

•重申新洁能的“买入”评级：新洁能的三季度业绩筑底，我们预计

2025年10月30日

公司季度基本面将开始抬头向上，并在2026年持续增长。首先，在近

期行业供应波动中，新洁能凭借丰富的MOSFET产品料号，已经也并

将充分享受短期订单的增量。其次，四季度是汽车等行业的旺季，公评级

司环比增长动能有保障。最后，公司在AI服务器和汽车ADAS电源管

公

理的导入和放量，将为新洁能明年的增长奠定扎实的基础。目前，新目标价（人民币）44.4

司

洁能市盈率为24.8x，估值具备吸引力。潜在升幅/降幅+18%

研

目前股价（人民币）37.7

究

•三季度业绩预计已完成筑底：今年三季度，新洁能收入为人民币4.5652周内股价区间（人民币）28.1-42.7