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总第256期中国证券期货GeneralNo.256

2025年第5期SECURITIESFUTURESOFCHINANo.5,2025

平稳时间序列分析在黄金价格预测中的应用*

周瑞铭1张艳慧？

519000;

（1.澳门大学工商管理学院中国澳门

2.北京工商大学数学与统计学院北京

100048)

摘要：黄金作为目前世界上最主要的贵金属，预测黄金价格走势对于政策制定者和投资者来说都极其

15日伦敦黄金现货周收盘价为研究对象，通过平稳时间序列分析和R语言编程，建立了拟合模型并对未来黄

金价格走势给出了预测，为预测黄金市场的横盘波动提供了一种时间序列分析方法，可用来评估投资回报以

及应对经济、政治风险。

关键词：平稳时间序列；AR模型；R语言；黄金

黄金价格是黄金市场中的核心要素，准确的黄稳时间序列模型ARMA（p，9）应用于伦敦黄金现

金价格时间序列预测对于投资决策、风险管理等具货每周收盘价价格预测，时间范围是2022年1月21

有重要意义，有助于投资者把握市场趋势，评估潜日至2023年12月15日，数据来源为WindApp。

在风险并进行风险控制，进而有助于金融市场的稳本文建立了具体的拟合模型并对未来黄金价格

定和健康发展。此外，金融时间序列预测为金融衍走势给出了预测，实证结果表明时间序列分析有助

生品定价提供了重要依据。于预测金价在横盘期间的短期波动，帮助投资者把

费婧文（2017）基于ARIMA模型对中国黄金期握市场趋势和投资机会，可为投资者提供重要的决

货价格进行了预测，实证表明ARIMA模型对中国黄策支持。

金期货价格短期预测表现良好。与黄金期货市场相

比，黄金现货市场存在显著的区别。许贵阳（2010)一、模型和方法

绕开了对传统影响黄金价格的因素和作用机理的分

析，建立ARMA自回归移动平均模型，围绕这些因1.模型和方法描述

素共同作用下的中国黄金现货价格进行预测，实证如果通过序列预处理可以将观测时间序列确定

预测值与实际数据相比拟合度高。为平稳的非白噪声序列，则可以使用ARMA模型来

R语言通过数据可视化，直观地展示出黄金价拟合该时间序列。完整建模的基本步骤如下：

格的趋势、相关性和模式，为预测分析提供更直观（1）通过平稳性分析和随机性测试确定时间序

的支持。通过可视化展示，政策决策者和投资者可列是否是平稳的非白噪声序列；

以更直观地理解数据和结果，提高决策的科学性和（2）计算观测值序列的样本自相关系数ACF和

有效性。样本偏自相关系数PACF；

本文借鉴田冰和胡俞越（2019）的思想，将平（3）根据样本自相关系数和样本偏自相关系数

收稿日期：2025-07-01。

*基金项目：北京市自科基金面上项目（1252005），国家自然科学基金面上项目。

作者简介：周瑞铭，男，硕士，澳门大学工商管理学院，研究方向为应用统计学与金融学；张艳慧，女，博士，北京工商大学数学与统计学院，教授，

E-mail：zhangyanhui@th.btbu.edu.cn，研究方向为数理金融、函数论的位势理论。

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第5期平稳时间序列分析在黄金价格预测中的应用

的性质，选择合适的ARMA模型阶数进行拟合，使Hi：至少存在一个p≠0,k≤m

用AIC和BIC标准选择信息含量较低的模型；为了检验这个联合假设，Box和Pier