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债券市场研究

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产业债规模同比保持增长证券公司发债量大幅增加

——2025年第三季度信用债发行与评级概况

研发部郭佩

摘要：2025年第三季度，信用债整体发行规模同比增长明显。其中，传统信用债券发行量基本较上年同期持平，金融债在证券公司发债规模大幅增加下，发行扩大。传统信用债券中，城投债发行受“控增化存”基调影响，规模继续下滑；产业债发行规模同比保持增长且净融资额连续七个季度为正，产业债中科技创新债券占比22.46%，发行增幅40.06%。行业分布方面，产业债发行人行业分布较分散，排在前列的房地产、建筑装饰、公用事业和综合行业发行规模同比增幅在13%-49%之间；区域分布上，产