2025届对外经济贸易大学国际金融(跨境金融)试验班考试真题及答案.docxVIP

2025届对外经济贸易大学国际金融(跨境金融)试验班考试练习题及答案

一、名词解释（每题5分，共20分）

1.全口径跨境融资宏观审慎管理

指中国人民银行与国家外汇管理局联合推出的跨境融资监管框架，通过设置风险加权余额上限（企业上限=资本或净资产×跨境融资杠杆率×宏观审慎调节参数；金融机构上限=一级资本×跨境融资杠杆率×宏观审慎调节参数），将本外币一体化纳入管理，允许市场主体在限额内自主开展本外币跨境融资，同时通过调整参数逆周期调节跨境资本流动，平衡金融开放与风险防控。

2.跨境金融区块链服务平台

由国家外汇管理局主导开发的区块链技术应用平台，以“出口应收账款融资”“企业跨境信用信息授权查证”等场景为切入点，通过分布式账本技术实现银行、企业、监管部门间的跨境贸易融资信息共享与核验，解决传统跨境融资中信息不对称、单据核验效率低的问题，提升融资真实性审核效能和企业融资可得性。

3.离岸人民币（CNH）市场

指在中国境外（主要为香港、伦敦、新加坡等）进行的人民币交易与结算市场。CNH汇率由离岸市场供需决定，与在岸人民币（CNY）市场存在价格差异（受资本管制、市场流动性等因素影响），但两者通过跨境贸易结算、点心债发行、央行货币互换等渠道相互影响，共同推动人民币国际化。

4.跨境直接投资（ODI/FDI）负面清单管理

中国对境外直接投资（ODI）和外商直接投资（FDI）实施的准入管理模式。ODI负面清单明确限制或禁止的投资领域（如敏感国家/地区、军事相关行业）；FDI负面清单列出外资禁止或限制进入的行业（如新闻出版、互联网基础服务），清单外领域实行“非禁即入”，大幅提升投资便利化水平。

二、简答题（每题10分，共40分）

1.请结合2023年外汇管理政策调整，简述跨境贸易结算便利化的主要措施及其对企业的影响。

2023年外汇管理局推出多项便利化措施：

（1）扩大优质企业贸易外汇收支便利化试点，允许试点企业凭收付款指令直接办理，无需逐笔提交交易单证，简化审核流程；

（2）优化服务贸易付汇税务备案流程，对单笔等值5万美元以上付汇业务，取消事前备案要求，改为银行事后核验电子备案表；

（3）支持新型离岸国际贸易发展，对真实合规的离岸转手买卖、全球采购等业务，允许银行按“展业三原则”自主审核，不强制要求货物流与资金流完全一致；

（4）便利跨境电商外汇结算，允许银行凭交易电子信息为跨境电商企业办理收结汇，支持市场采购贸易项下委托第三方收汇。

对企业的影响：降低单证准备与审核时间成本（平均每笔业务节省23个工作日），提升资金周转效率；减少跨境电商、离岸贸易等新业态的合规成本，促进业务创新；但对企业的内控要求提高（需建立更完善的交易真实性证明体系），违规企业将被移出试点名单。

2.比较跨境债券融资中“熊猫债”与“点心债”的区别，并分析其市场发展趋势。

区别：

（1）发行主体：熊猫债为境外机构（如主权政府、国际组织、企业）在中国境内发行的人民币债券；点心债为境内外机构在中国香港等离岸市场发行的人民币债券。

（2）监管框架：熊猫债受中国人民银行、证监会监管，需符合境内债券发行规则（如信息披露、信用评级）；点心债受发行地（如香港金管局）监管，市场化程度更高，发行流程更灵活。

（3）资金用途：熊猫债募集资金可按规定在境内使用或汇出境外；点心债资金主要用于离岸市场人民币需求（如境外项目投资、贸易结算）。

（4）投资者结构：熊猫债投资者以境内银行、保险公司等机构为主；点心债投资者包括境外央行、基金、个人等全球投资者。

发展趋势：熊猫债因中国金融市场开放加速（如“债券通”北向通）和人民币国际化推进，发行规模持续增长，发行主体从国际开发机构扩展至“一带一路”沿线国家政府及优质企业；点心债受离岸人民币流动性波动影响（如美联储加息导致离岸市场人民币存款下降），短期增速放缓，但随着数字人民币跨境应用试点扩大（如香港与内地的“数字人民币跨境支付”），长期仍有增长潜力。

3.请解释“三元悖论”在跨境资本流动管理中的应用，并说明中国当前的政策选择。

“三元悖论”（蒙代尔弗莱明模型）指一国无法同时实现固定汇率、资本自由流动和独立货币政策，最多只能同时满足其中两个目标。

在中国跨境资本流动管理中的应用：

（1）2005年汇率形成机制改革前，中国近似选择“固定汇率+独立货币政策”，通过严格资本管制（限制资本自由流动）实现政策目标；

（2）2015年“8·11汇改”后，人民币汇率弹性显著增强（从固定转向有管理的浮动），资本账户逐步开放（如沪港通、债券通），政策选择转向“有管理的浮动汇率+独立货币政策”，通过宏观审慎管理（如跨境融资宏观审慎参数、外汇风险准备金）调