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金融分析师(CFA)一级《权益投资》真题实战卷(2025版)

姓名：__________考号：__________

一、单选题(共10题)

1.以下哪项不是影响股票收益率的因素？()

A.公司基本面分析

B.市场情绪

C.宏观经济环境

D.投资者个人偏好

2.在CAPM模型中，风险调整后的收益率的计算公式是？()

A.E(R)=Rf+β(Rm-Rf)

B.E(R)=Rf-β(Rm-Rf)

C.E(R)=Rf+β(Rf-Rm)

D.E(R)=Rf-β(Rf-Rm)

3.以下哪个指标用来衡量公司盈利能力的比率？()

A.流动比率

B.速动比率

C.净资产收益率

D.存货周转率

4.以下哪项不是股票市场的主要参与者？()

A.个人投资者

B.公司

C.政府机构

D.证券分析师

5.以下哪项是衡量公司偿债能力的指标？()

A.毛利率

B.净资产收益率

C.流动比率

D.营业利润率

6.以下哪个指标用来衡量公司成长性？()

A.净资产收益率

B.营业收入增长率

C.资产负债率

D.净利润增长率

7.以下哪项不是影响债券收益率的因素？()

A.债券信用评级

B.市场利率

C.通货膨胀率

D.投资者心理

8.在股票市场，以下哪种策略通常被认为是价值投资策略？()

A.成长投资策略

B.技术分析策略

C.价值投资策略

D.预期收益策略

9.以下哪项是衡量公司运营效率的指标？()

A.净资产收益率

B.存货周转率

C.营业收入增长率

D.净利润增长率

10.以下哪个指标用来衡量公司的市场风险？()

A.流动比率

B.速动比率

C.β系数

D.净资产收益率

二、多选题(共5题)

11.以下哪些是股票市场基本面的分析指标？()

A.盈利能力

B.偿债能力

C.运营效率

D.市场情绪

12.以下哪些是影响股票收益率的因素？()

A.公司基本面分析

B.市场情绪

C.宏观经济环境

D.投资者个人偏好

13.以下哪些是债券投资的主要风险？()

A.价格风险

B.信用风险

C.利率风险

D.流动性风险

14.以下哪些是价值投资策略的核心原则？()

A.寻找被低估的股票

B.长期持有投资

C.重视公司基本面分析

D.忽略市场短期波动

15.以下哪些是股票市场技术分析的指标？()

A.移动平均线

B.相对强弱指数

C.成交量

D.价格指数

三、填空题(共5题)

16.权益投资中，股票价格通常由以下因素决定：公司基本面、市场情绪、宏观经济环境和。

17.在CAPM模型中，无风险收益率（Rf）通常选取。

18.权益投资分析中，对公司的盈利能力分析通常包括。

19.在股票市场中，流动性风险通常指的是。

20.在股票市场技术分析中，常用的趋势判断工具是。

四、判断题(共5题)

21.价值投资策略的核心是寻找市场中被高估的股票。()

A.正确B.错误

22.在CAPM模型中，市场风险溢价是股票预期收益率与无风险收益率之间的差额。()

A.正确B.错误

23.股票的市盈率（PE）越高，表示该股票的投资价值越高。()

A.正确B.错误

24.债券的信用评级越高，其收益率通常越低。()

A.正确B.错误

25.技术分析主要关注宏观经济指标来预测股票价格走势。()

A.正确B.错误

五、简单题(共5题)

26.请简要说明股票市场的流动性风险及其对投资者的影响。

27.解释什么是市盈率（PE），并说明如何使用市盈率来评估股票的价值。

28.简述在权益投资中，如何运用杜邦分析法来分析公司的盈利能力。

29.在权益投资中，如何使用相对估值法来比较不同公司的股票价值？

30.请解释什么是股票市场的牛熊周期，并说明其形成的原因。

金融分析师(CFA)一级《权益投资》真题实战卷(2025版)

一、单选题(共10题)

1.【答案】D

【解析】投资者个人偏好不会直接影响股票的收益率，股票的收益率更多受到公司基本面、市场情绪和宏观经济环境等因素的影响。

2.【答案】A

【解析】CAPM模型中，风险调整后的收益率计算公式为E(R)=Rf+β(Rm-Rf)，其中E(R)是预期收益率，Rf是无风险收益率，β是股票