我国上市公司并购重组财务造假行政法律责任的重构.docx

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2025-11-05 发布于山西
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法治与监管

我国上市公司并购重组财务造假行政法律责任的重构

蒋学跃

(深圳证券交易所，广东深圳518038)

摘要：我国现行证券法在上市公司并购重组领域使用了持续性信息披露逻辑，将上市公司作为并购重组信息披露的首要责任主体，这可能影响财务造假的法律责任配置判断。从域外经验来看，美国证券法突破形式逻辑限制，将并购重组中的信息披露义务从上市公司转移到标的公司实控人，使其承担严苛的法律责任。建议我国证券法突破形式逻辑的限制，明确上市公司发行股份购买资产的信息披露义务人是标的公司实控人，将其纳入发行人监管，并依据欺诈发行追究其责任；对于上市公司及其董事和高管，赋予持续性信息披露义务，