2025年三季度媒体行业研究：媒体行业整体平稳运行，AI技术逐步赋能媒体生产与传播.pdfVIP

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行业研究|TMT之媒体行业

TMT之媒体行业

2025年三季度媒体行业研究：媒体行业整体平稳运行，

AI技术逐步赋能媒体生产与传播

文/刘博雅、葛若寒、马天姿、段宏昱

摘要

2025年前三季度传统媒体中图书销售整体呈现负增长，实体店、平台电商以及垂直及其

他电商持续低迷，2025年以来新媒体用户规模持续扩大，微短剧数量与质量双升，游戏行业市

场规模保持增长态势，上半年用户规模创历史新高。随着数字化技术的普及和用户习惯的改变，

媒体行业的需求结构正经历深度重塑，市场格局呈现“流量向巨头集中、传统媒体转型求生”

的竞争态势。信用评级方面，媒体行业发债主体集中在传统媒体细分行业，级别以AAA为主，

2025年三季度，AAA级别主体发行规模同比有所增加，无担保债券发行信用利差（平均数）环

比小幅上升。随着一系列推动媒体行业健康发展的政策陆续出台，2025年前三季度，媒体行业

整体平稳运行，同时AI技术逐步赋能媒体生产与传播。展望2025年全年，媒体行业处于出清

修复阶段。

一、行业供给能力分析

1.1行业规模分析

传统媒体方面，2025年前三季度图书销售整体呈现负增长。根据北京开卷信息技术有限

公司（以下简称“开卷信息”）发布的数据显示，2025年1～9月，图书零售市场整体呈现负增

长，零售市场码洋同比下降1.24%，实洋同比下降2.60%，2025年各月同比数据来看，一季度

受到技术热点和爆款影视带动整体码洋同比有所增长，二季度各月码洋同比均为负增长，三季

度各月的下降最终拉动整体零售市场转为负向增长。

新媒体方面，用户规模持续扩大。得益于中国互联网快速发展，新媒体用户规模持续扩大，

展现出强劲的增长韧性。根据中国互联网络信息中心于2025年7月发布的第56次《中国互联

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网络发展状况统计报告》，截至2025年6月，我国网民规模增长至11.23亿人，互联网普及

率达79.7%。

游戏方面，2025年以来市场规模保持增长态势，上半年收入规模创历史新高。根据伽马

数据发布的《2025年1～6月中国游戏产业月度报告》和《2025年8月中国游戏产业月度报告

（完整版）》，2025年上半年，中国游戏市场规模为1,680.00亿元，同比增长14.08%，再创新

高；2025年8月，中国游戏市场规模为292.63亿元，同比下降13.01%，环比增长0.61%。

1截至2025年10月末，尚未发布第57次《中国互联网络发展状况统计报告》。

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1.2行业供给结构分析

传统媒体方面，依托品牌公信力和专业内容把控维持供给壁垒。传统媒体行业供给主体主

要包括内容生产方、传播渠道方和辅助服务方三类。内容生产方以报社、电视台、出版社等专

业机构为核心，同时，独立记者、专栏作家等个体创作者也是重要补充。传播渠道方包括有线

电视网络、报刊发行体系及线下书店等。辅助服务方涵盖广告代理、印刷厂、内容审核团队及

版权管理机构。随着数字化冲击，传统供给结构正被互联网平台重塑，但主流媒体仍依托品牌

公信力和专业内容把控维持供给壁垒，形成“机构化生产+垄断性渠道”的固有模式。

新媒体方面，头部平台聚集效应显著。我国新媒体企业的分布主要集中在一线城市，如北

京（字节跳动、百度、新浪）、上海（哔哩哔哩、小红书）、